證券時報
吳家明
2025-04-03 21:39
2024年白酒行業進入調整周期，作為行業龍頭，貴州茅臺不懼挑戰，仍制定了當年度營業總收入增長15%的經營目標。
4月2日晚間，貴州茅臺(600519)正式發布2024年年報，圓滿完成董事會2024年初制定的經營增長目標，主要經濟指標持續保持兩位數增長勢頭，全年凈賺862億元，分紅金額將達347億元，再創歷史新高。
值得關注的還有，2024年，茅臺系列酒持續高質量增長，營收站穩200億元臺階，正成為業績增長的新引擎；同時，茅臺國際市場銷售質量顯著提升，全年出口營收首次突破50億元。
分紅金額再創新高
根據最新發布的2024年年報顯示，報告期內，貴州茅臺實現營業總收入1741.44億元，同比增長約15.66%；實現歸屬上市公司股東凈利潤約862.28億元，同比增長約15.38%。
對此，有白酒行業人士表示，在此前已如此高的業績基數背景下，貴州茅臺還能實現這樣的增長幅度，不僅體現了茅臺強大的市場競爭力，也反映了其品牌價值的持續提升，更體現了貴州茅臺管理層推動消費者人群轉型、消費場景轉型和服務轉型已經見到成效。在這背后，貴州茅臺全國代理商體系和全國42家直營店體系，自然也立下汗馬功勞。
“貴州茅臺的業績增長并非依賴短期的市場炒作，而是基于其深厚的品牌積淀和穩健的市場策略。這種增長模式具有較強的可持續性，為未來的發展奠定了堅實基礎。”中國酒業分析師肖竹青對證券時報記者如此表示。
2024年，貴州茅臺首次制定《市值管理辦法》，提升管理規范化水平。同年8月，貴州茅臺發布《2024～2026年度現金分紅回報規劃》，建立長效回報機制，在此期間內，貴州茅臺每年度分配的現金紅利總額不低于當年實現凈利潤的75%。目前，貴州茅臺現金流充沛，流動性保持良好態勢。截至2024年末，貴州茅臺貨幣資金達592.96億元。
2024年年報披露，貴州茅臺擬實施2024年年度利潤分配，向全體股東每10股派發現金紅利276.24元（含稅）。截至2025年3月31日，貴州茅臺總股本12.56億股，回購專用證券賬戶中股份數108.27萬股，總股本扣除回購專用證券賬戶中的股份數為12.55億股，以此計算合計派發現金紅利346.71億元（含稅），將再創歷史新高。
回顧2024年，為維護上市公司及廣大投資者的利益，增強投資信心，貴州茅臺董事會曾于2024年9月20日審議通過了《關于以集中競價交易方式回購公司股份的方案》。
根據公告披露，貴州茅臺將以自有資金通過集中競價交易方式回購股份，回購價格不超過1795.78元/股（含），該價格不高于董事會通過回購股份決議前30個交易日貴州茅臺股票交易均價的130%，回購金額不低于30億元（含）且不超過60億元（含）。貴州茅臺此次回購股份將用于注銷并減少注冊資本，實施期限為自公司股東大會審議通過回購方案之日起12個月內。
截至2025年2月，貴州茅臺已累計回購股份82.22萬股，占上市公司總股本的比例為0.0655%。其中，貴州茅臺回購股份購買的最高價為1507.41元/股、最低價為1417.01元/股，已支付的總金額約為12億元（不含交易費用）。
有投資者表示，貴州茅臺管理層更加理性務實、更有責任心，通過股份回購可以讓投資人看到貴州茅臺對未來可持續發展的信心，通過回購股份能夠夯實并提升貴州茅臺股票持有人的價值。
進入2025年一季度，茅臺依然保持穩健增長步伐，為全年目標實現奠定了堅實基礎。
3月28日，茅臺集團黨委副書記、總經理王莉在河北石家莊分別主持召開京津冀茅臺酒市場營銷座談會、京津冀晉醬香酒市場營銷座談會，至此，茅臺一季度市場調研圓滿收官。
在各地座談會上，廣大渠道商紛紛表示，今年一季度，得益于高效執行“三個轉型”“四個聚焦打”“五個量比關系”等一系列措施，努力轉型、積極拓客，取得了良好成效。茅臺酒和醬香系列酒在各省市的動銷增長，市場總體表現穩中有增，已圓滿完成一季度各項銷售指標。
茅臺系列酒持續增長
2024年，貴州茅臺生產茅臺酒基酒約5.63萬噸，系列酒基酒約4.81萬噸；茅臺酒實現營業收入約1459.28億元，同比增長15.28%；系列酒營業收入則為246.84億元，同比增長19.65%。
毫無疑問，茅臺酒作為貴州茅臺的核心產品，茅臺酒憑借無可替代的品牌價值和獨特口感，持續在高端白酒市場占據核心地位。事實上，茅臺酒的稀缺性和文化屬性使其在市場上具有極高的議價能力，能夠為上市公司帶來穩定的高利潤。
從另一方面來講，茅臺酒也帶動提升茅臺體系系列酒的品牌勢能，茅臺醬香系列酒也同時展現出強勁的增長勢頭。2024年，茅臺醬香系列酒營收持續高質量增長，提升了全價格帶的市場份額，正成為貴州茅臺股份業績增長的新引擎，提升了上市公司的整體競爭力。
具體來看，茅臺1935醬香酒的快速發展不僅豐富了貴州茅臺體系產品矩陣，還進一步搶占千元價格帶市場消費場景。據市場反饋，茅臺1935開瓶率在春節前后得到迅猛提升。
據肖竹青了解到，茅臺醬香酒公司已經成立茅臺王子酒事業部，計劃打造繼茅臺1935之后第二個百億大單品。
肖竹青認為，茅臺酒和茅臺系列酒的協同發展形成了“雙輪驅動”的格局。茅臺酒鞏固高端市場地位，而茅臺系列酒則通過性價比優勢拓展中高端市場，這種策略不僅提升了市場覆蓋率，形成茅臺酒有效的“護城河”，不僅僅增強了品牌的整體影響力，更收獲了良好增量效益。
近年來，貴州茅臺積極開拓國際市場，努力實現從“產品出口”到“文化出海”的蝶變新生，推動茅臺國際市場工作取得顯著成績。
從指標數據看，2024年，貴州茅臺出口銷量超過2100噸，營收首次突破50億元重要關口，創歷史新高，高附加值茅臺酒的銷量突破100噸，同比增長超40%；醬香系列酒銷量達到150噸，同比增長30%，出口產品結構不斷優化，供需格局更加協調，茅臺國際市場銷售質量顯著提升。
從文化品牌看，開展了多維度、多層次的品牌推廣活動，特別打造了“茅臺之夜”和“茅臺文化節”兩大品牌IP，并亮相APEC峰會、達沃斯論壇、世界華商大會等國際主流政商會議，讓消費者更加深入地體驗來自茅臺的東方匠韻，品牌影響力持續增強。
今年1月16日，茅臺2025年國際渠道商聯誼會召開，來自五湖四海的茅臺國際渠道商如約而至、齊聚一堂。在大會上，茅臺集團黨委書記、董事長張德芹指出，要堅定國際化的信心：“信心主要來自三個方面：一是全球經濟向好給我們的信心；二是中國經濟政策給我們的底氣；三是茅臺品質品牌給我們的自信。”
“茅臺的國際化不是進出口公司的國際化，而是整個集團的國際化。”張德芹強調，茅臺集團將堅定不移推動國際化戰略部署，成為前方戰士的堅強后盾，舉全集團之力支持國際化發展，全面加強人財物的保障，投入更多資源、制定傾斜政策、強化業務協同，全力支持好茅臺國際化市場實現新跨越。
校對：??楊立林
