證券時報網(wǎng)
康殷
2025-04-03 15:27
股市回暖背景下，權(quán)益類基金發(fā)行拾級而上。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，按基金成立日統(tǒng)計，3月共計新成立公募基金135只，發(fā)行份額為1009.26億份。與今年2月相比，成立基金數(shù)量和發(fā)行份額分別環(huán)比增長145.45%和53.42%。
具體來看，股票型基金發(fā)行數(shù)量領跑，債券型基金發(fā)行份額占優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，股票型基金3月新成立74只，占當月新成立基金總數(shù)的一半以上，發(fā)行份額為378.37億份，占比37.49%。債券型基金3月新成立27只，但憑借機構(gòu)資金青睞，發(fā)行份額高達454.22億份，占比45.01%。混合型基金表現(xiàn)相對平淡，新成立25只，發(fā)行份額118.17億份，占比11.71%。
3月新成立的基金還包括QDII基金、FOF基金和REITs基金，但新成立基金數(shù)量和發(fā)行份額均偏少，新成立基金數(shù)量分別為2只、5只和2只，發(fā)行份額依次為25.61億份、17.89億份和15億份。
值得一提的是，在3月新成立的基金中，被動指數(shù)型基金受青睞。數(shù)據(jù)顯示，3月新成立被動指數(shù)型股票基金54只，發(fā)行份額249.26億份。3月新成立被動指數(shù)型債券基金4只，發(fā)行份額104.68億份。
基金發(fā)行回暖與市場行情息息相關。今年以來，A股、港股市場出現(xiàn)久違的回暖行情，滬指一度突破3400點創(chuàng)出年內(nèi)新高，港股市場更掀起一場科技股的狂歡盛宴，人工智能（AI）、人形機器人等科技板塊成為權(quán)益市場上漲的“推手”，部分主動權(quán)益基金業(yè)績大反彈。
中金公司認為，春節(jié)假期以來，DeepSeek引發(fā)的AI熱潮扭轉(zhuǎn)投資者情緒和宏觀敘事，港股市場強勢上漲，市場漲勢主要依靠估值驅(qū)動，其中對未來的樂觀預期敘事又占到絕大部分，反映為風險溢價ERP的快速回落。但本輪反彈是一個典型的結(jié)構(gòu)市，雖然優(yōu)勢在于不需要過多宏觀總量政策配合，但劣勢在于上漲基礎偏窄，需要科技板塊的不斷催化。
中金公司表示，當前，由情緒和預期主導的“第一階段”修復基本完成，投資者分歧加大，后續(xù)盈利能否接棒將直接決定能否打開進一步的上行空間。近期隨著業(yè)績期的展開，指數(shù)盈利尤其是恒生科技盈利也有上調(diào)，這對市場而言是一個積極跡象，但盈利的改善是以科技行業(yè)為主，以利潤率改善為主，而非收入增加，因此其持續(xù)性仍有待觀察。
東方證券的觀點稱，隨著上市公司進入年報及一季報密集披露期，市場關注焦點逐漸從政策預期轉(zhuǎn)向基本面驗證，疊加海外關稅的風險擾動、市場風險偏好明顯回落。策略上，重點關注業(yè)績確定性較高的價值紅利風格的相對投資收益，而業(yè)績不及預期的中小盤成長風格短期可能由于前期漲幅較大而面臨估值壓力。
校對：廖勝超
