國際金融報
水芙蓉
2025-03-29 12:12
昨日，三大股指盤中窄幅震蕩，科創50指數跌超1%，北證50指數逆市漲近2%。截至收盤，滬指微跌報3369.98點，深證成指跌0.43%報10649.08點，創業板指跌0.33%報2145.48點，科創50指數跌1.36%，北證50指數漲1.86%，滬深北三市合計成交12877億元，較此前一日減少近1900億元。行業方面，半導體、汽車、傳媒、保險、券商等板塊走低，海洋經濟、算力概念等回落；煤炭、化工、電力、有色、燃氣板塊集體拉升，銀行、石油板塊亦上揚，可控核聚變概念爆發，磷概念、有機硅概念等活躍。
東莞證券表示，自滬指成功上攻突破3400點之后大盤迎來階段性整理行情，交投熱情較之前有所降溫，但整體表現仍較為韌性。海外方面，關注4月初外部風險落地，隨著美國優先貿易政策備忘錄調查結果公布以及“對等關稅”的加征方式和范圍明朗，市場對此已有充分預期，影響或有限。國內方面，1—2月國內經濟實現平穩開局，但價格水平偏低、房地產投資需求繼續負增長等問題依然較為明顯，全國兩會部署的各項政策料將加速落地，考慮到市場即將進入上市公司財報窗口期，謹防業績不及預期從而導致價格的快速波動，短期市場或仍以區間震蕩為主。
今日投資機會解析
磷肥價格持續上漲
根據百川盈孚數據，截至3月24日，國內工業級磷酸一銨和55%磷酸一銨價格分別為6393元/噸、3316元/噸，較年初分別上漲10.8%和9.3%。據悉，當前正處于我國春耕用肥旺季，疊加后續磷肥的出口窗口期將至，近期工業級磷酸一銨和農用磷酸一銨價格均有所回升。
光大證券認為，我國磷礦儲量中以中低品位的磷礦居多，全國磷礦石的平均品位僅為17%左右，25%及以上中高品位磷礦石的儲量占比僅在20%左右。磷化工行業龍頭企業多布局有高品位磷礦資源，這些企業大多也具備磷銨、磷酸鐵等磷化工產品的產能布局，因此擁有優質磷礦資源的龍頭企業更能保障高品質磷化工產品的生產，具備產業鏈一體化成本優勢。
制冷劑進入旺季漲價階段
進入需求旺季，主要制冷劑品種價格均出現上漲。3月24日，廣東乳源東陽光R32報價上漲1500元至48000元，R125報價上漲2000元至48000元，R410a上漲1000元至48500元，山東華安新材料R152a報價上漲2000元至30000元。
百川盈孚認為，制冷劑已經進入旺季漲價階段，3月份價格有望繼續上調，進一步提振二季度長協價格中樞。制冷劑長景氣周期趨勢不變，在主流制冷劑內外貿報價持平背景下，制冷劑相關生產企業業績釋放確定性增強。根據奧維云網的數據，2025年4月空調排產總量達2429萬臺，同比增長11.8%，以舊換新刺激疊加旺季來臨，預計各品種制冷劑短期內仍有提價空間。
固態電池產業迎政策助力
近日，珠海工信局發布《珠海市推動固態電池產業發展行動方案（2025—2030）（征求意見稿）》，系首個指導固態電池發展的地方性官方文件。《行動方案》重點提出2027年和2030年兩個目標節點，2027年目標是固態電池技術攻堅、行業標準建立、布局一批項目、設立研究中心與科創平臺，并培育5家具有影響力的固態電池企業，初步形成具有較強競爭力的固態電池產業集群，2030年的目標是固態電池產業化取得重大突破，產業鏈技術、材料、設備水平大幅提升，產品實現批量交付，固態電池產業形成初步規模。
中信證券表示，官方首次明確固態電池發展的時間節點，目標2027年形成固態電池產業集群、2030年實現批量交付以及產業形成初步規模。重點發展半固態電池量產和全固態電池研發、干法工藝、電解質膜制備、高比能正負極等關鍵技術和工藝問題，輔以產業支持，金融、資金與機制等保障措施。該《行動方案》有望助力固態電池產業發展，后續更多官方政策可期，固態電池行業相關公司有望充分受益。
其他影響市場的消息
商務部：培育“人工智能+消費”
商務部消費促進司司長李剛25日在商務部擴消費專題新聞發布會上表示，今年春節以來，人形機器人、“哪吒2”等持續火爆，充分展現了新型消費的活力。商務部將積極推進首發經濟，培育一批有影響力的首發平臺載體；發展數字消費，通過完善發展環境、深化數字消費提升行動、培育品質電商等舉措，釋放數字消費潛力；培育“人工智能+消費”，促進人工智能消費終端進千家萬戶、人工智能商業終端進千商萬店；促進“IP+消費”，暢通IP授權、商品開發、營銷推廣全鏈條；發展綠色、健康等新型消費，把消費新熱點培育成新增長點，不斷增強消費發展動能。
商務部：將針對性提升離境退稅政策效能
商務部消費促進司司長李剛25日在新聞發布會上表示，商務部將會同相關部門出臺針對性政策措施，增加退稅商店數量，優化退稅服務，便利境外旅客在華購物，擴大入境消費。
中央企業人工智能產業發展將進一步提速加力
3月25日，在國務院國資委召開的中央企業“人工智能+”媒體通氣會上，國務院國資委規劃發展局相關負責人表示，目前，中央企業人工智能產業發展將進一步提速加力。
該負責人表示，國務院國資委持續深化中央企業AI+專項行動，指導央企緊盯發展態勢、服務國家戰略，全力當好國家智算基礎設施的重要供給者、人工智能賦能千行百業的重要破題者、產業體系化布局的重要組織者，著力提升中央企業在人工智能領域全方位的能力，在應用、算力、數據、模型等人工智能產業重點領域取得積極成效。
上海2025重點產業布局圖發布
3月25日舉行的上海全球投資促進大會開幕式上，上海發布了2025重點產業布局圖，公布了2個500億元基金，21個重點產業項目落地。其中，2025重點產業布局圖包括前瞻部署10條重點產業鏈、首批“市區協同”千億產業集群建設成效、14個區級主導產業特色賽道集聚區。10條重點產業鏈，即集成電路、生物醫藥、人工智能、高端裝備、智能網聯新能源汽車、新一代電子信息、時尚消費品、新能源及綠色低碳、先進材料、軟件和信息服務，已全面形成電子信息、汽車、高端裝備、軟件和信息服務四大萬億級產業集群，引領長三角世界級產業集群建設。
校對：王錦程
