證券時報
胡華雄
2025-03-26 12:38
國際銅價震蕩上揚，相關股票走勢強勁。
臥龍電驅午盤突發利好
3月24日午后，臥龍電驅（600580.SH）股價直線拉升，短短1分鐘內，該股由跌近4%一度拉升至4.5%以上。尾盤階段，該股被拉升至漲停板，收盤漲停板封單14.52萬手，約合資金4.3億元。
消息面上，據臥龍電驅公眾號中午發布的消息，近日，公司與上海智元新創技術有限公司(簡稱“智元機器人”)完成戰略投資簽約，正式成為該機器人創新企業的戰略股東。基于此次股權投資合作，雙方將依托各自在智能裝備與機器人領域的產業優勢，重點推進具身智能機器人核心技術研發及產業化應用生態構建。
臥龍電驅表示，基于前瞻性技術布局，公司依托在電機與驅動領域四十余年的技術積淀，在無框力矩電機、減速器、伺服驅動器及實心關節模組等核心單元已形成開發與生產能力。此次戰略注資智元機器人，將為其構建從基礎研發到場景驗證的完整創新鏈條提供底層技術支撐，加速人形機器人產品迭代與商業應用進程。
有色銅板塊逆市走強
今日盤面上，A股主要指數在盤中下探后回升，上證指數、深證成指、創業板指、科創50指數等均在收盤時飄紅。水產品、華為算力、工業母機、人腦工程、減速器等題材大幅調整，知識付費、海洋經濟、鈦金屬、稀缺資源、磷概念等領漲。
有色銅板塊今日全天維持強勢上漲格局，電工合金收獲“20cm”漲停板，北方銅業收獲“10cm”漲停板。江西銅業、洛陽鉬業、銅陵有色、云南銅業、西部礦業等漲超3%。
近期，國際銅價震蕩走高。數據顯示，3月20日，倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價格一度上漲至10046.5美元/噸，為近5個月來首次突破每噸1萬美元關口。
必和必拓首席執行官韓慕睿近日在中國高層發展論壇表示，預計未來十年全球銅供應缺口將達到1000萬噸。以全球范圍內超大規模數據中心的建設熱潮為例，它們將為人工智能發展提供強大的算力支持，需要大量的銅。預計到2050年，僅數據中心對銅的需求就將增加6倍，從現在的每年約50萬噸攀升至每年近300萬噸。按現在的市場價格計算，這些銅的價值約為2000億元人民幣（290億美元）。
國盛證券指出，關稅預期下現貨緊缺推升銅價，靜待宏觀刺激后下游需求釋放。庫存看，截至上周，全球銅庫存為76.8萬噸，周度減少1.8萬噸。從供給端看，周內現貨精礦TC下挫至-15.92美元/干噸。關稅方面，美國財長貝森特透露，美國針對各國貿易限制措施的“關稅編號”將在4月2日正式生效。隨著對等關稅壓力不斷顯現，全球實物庫存轉移至美國，LME銅庫存延續下滑，現貨緊缺預期推升價格。
有色銅股票走勢跑贏大盤
截至目前，銅行業上市公司中，目前僅6家公司披露2024年度業績數據情況，其中洛陽鉬業、紫金礦業、金誠信業績為增長狀態。
洛陽鉬業2024年實現凈利潤135.32億元，同比增長64.03%。報告期內，公司主要產品銅鈷產銷量同比實現大幅增長，疊加銅產品價格同比上升、降本增效等措施效果明顯，使公司實現利潤同比增長。
紫金礦業2024年實現凈利潤320.51億元，同比增長51.76%。報告期內，公司主營金屬礦產品量價齊升，成本上升勢頭得到有效遏制，境外權屬企業運營能力提升，盈利能力增強。
金誠信預計2024年凈利潤為15.3億元至16.2億元，同比增長48.37%到57.09%，主要得益于礦山資源開發業務，各礦山項目提產增效。
從二級市場表現來看，數據寶統計，今年以來，銅行業股票平均上漲16.4%，大幅跑贏同期上證指數。北方銅業、電工合金、金誠信、精藝股份、洛陽鉬業5股均累計漲超20%。截至目前，銅行業股票合計A股市值為8128億元，其中紫金礦業、洛陽鉬業市值規模超千億元，分別達到3716億元、1407億元。
3月以來，銅板塊成交活躍度提升明顯。數據寶統計，截至3月24日收盤，3月以來銅行業股票日均成交均值7.07億元，比上個月增長37.55%。洛陽鉬業、鵬欣資源、金誠信、云南銅業、江西銅業、銅陵有色6股日均成交環比增幅均超50%。
從當前估值水平來看，截至3月24日收盤，銅行業股票中，江西銅業、洛陽鉬業、西部礦業、紫金礦業、銅陵有色、云南銅業、海亮股份7股滾動市盈率低于20倍。江西銅業滾動市盈率為12.34倍，排在最低水平。
