證券時報
王軍
2025-03-18 18:34
多重因素共同催化黃金價格再創新高。
黃金價格仍在持續攀升。3月18日，COMEX黃金期貨突破3020美元/盎司，截至發稿，最高價報3037.6美元/盎司。
國內滬金期貨主力合約盤中突破700元/克，倫敦黃金現貨最高觸及3028.47美元/盎司，均刷新歷史紀錄。
以年內黃金價格增長幅度來看，黃金整體延續2024年以來的強勁走勢，上漲動能充足，年內累計上漲超14%。
國內黃金飾品店應聲上調黃金飾品價格，周生生、老廟黃金等品牌足金飾品價格于18日分別上漲至910元/克和904元/克，較前一日調漲3元/克和2元/克。
金價的持續攀升，背后有多重因素共同催化。其一，美國商務部3月17日公布的零售銷售和制造業指數數據，揭示了美國經濟面臨的消費疲軟和制造業萎縮的雙重壓力，引發市場對經濟衰退的擔憂，推動資金加速流入黃金等避險資產。
其二，美國關稅政策的反復無常給北美三大經濟體——美國、加拿大和墨西哥帶來了嚴重的不確定性，導致經濟衰退風險顯著上升。與此同時，美國的通脹風險也在加劇，進一步加劇了經濟前景的不確定性。
最后，以色列國防軍在當地時間18日突然對加沙地帶展開大規模空襲，單方面破壞了停火協議；海外市場地緣風險的加大使市場避險情緒進一步升高。
機構看好黃金后市表現
近期，包括法國巴黎銀行等多家國際知名投行紛紛上調黃金目標價格。
瑞銀成為最新一家上調金價展望的機構，多位瑞銀分析師在報告中稱，不斷升級的貿易沖突凸顯了黃金在不確定時期作為價值儲存工具的作用。未來四個季度，金價有望達到每盎司3200美元，高于該行之前預測的3000美元。
徽商期貨貴金屬分析師從姍姍認為，短期內，美聯儲降息的可能性較低，流動性寬松預期對金價的提振作用或有限。目前，關稅政策“搖擺不定”，若后續關稅政策出現顯著升級，或地緣局勢未有明顯緩和，金價或將維持震蕩偏強運行，不排除再創新高的可能。從中長期來看，金價主線運行邏輯仍將圍繞“避險+政策寬松”，黃金作為核心配置資產適合中長期持有。
黃金ETF及個股霸屏漲幅榜
據證券時報·數據寶統計，今日受黃金價格再創新高的利好影響，黃金ETF霸屏主題類ETF漲幅榜前位。
今日漲幅居前10的主題類ETF中，前6位均為黃金類ETF。平安中證滬深港黃金產業股票ETF、華安中證滬深港黃金產業股票ETF今日分別上漲4.62%和4.16%，位居漲幅榜前二。不少黃金ETF年內漲幅均超20%，持有的投資者年內收益可觀。
個股方面，今日黃金珠寶指數上漲4.01%，領漲兩市，明牌珠寶、萊紳通靈漲停；赤峰黃金、玉龍股份、鵬欣資源、山東黃金等漲幅居前。
今年以來，黃金珠寶概念股平均累計上漲18.5%。個股全線上漲，明牌珠寶、湖南黃金、潮宏基的股價年內漲幅居前，分別累計上漲80.25%、40.87%和36.61%。
受益于行業面的利好，黃金珠寶概念股業績數據亮眼。目前有14股發布了2024年業績預告、快報或年報，超半數個股業績同比呈現增長。其中，曉程科技、西部黃金業績扭虧，赤峰黃金、湖南黃金、紫金礦業等6股業績預增。
赤峰黃金在業績預告中表示，公司2024年業績預增，預測凈利潤約17.3億元~18億元，同比增長115.19%~123.90%。公司表示，凈利潤同比大幅增長主要系本年度黃金產銷量、銷售價格上漲以及公司持續采取降本控費措施，生產成本得到有效控制所致。
從資金面來看，10余只概念股3月以來獲得杠桿資金加倉，其中湖南黃金、山東黃金月內分別獲得5.92億元和1.99億元的杠桿資金凈流入。
