證券時報網
闕福生
2025-02-28 17:49
2月28日，山證（上海）資產管理有限公司（以下簡稱山證資管）發布公告稱，山西證券股份有限公司（以下簡稱山西證券）旗下20只公募基金的基金管理人自即日起變更為山證資管。
公告顯示，此次涉及變更的基金共有20只。自2025年2月28日起，這些基金名稱由“山西證券XX證券投資基金”變更為“山證資管XX證券投資基金”（參見附表）。
山證資管表示，本次變更僅涉及管理人法人主體形式上的變更，目前旗下在管產品的投資原則、管理策略、投資團隊等沒有發生實質性變更，不影響持有人目前所持有產品的未來運作。管理人的變更，意味著山證資管邁入公募基金與資產管理業務雙輪驅動的全新發展階段。
公募業務正式“突圍”
公開資料顯示，山證資管是在承接山西證券資產管理和公募基金業務基礎上設立的獨立法人機構。
山西證券在2010年發行首只集合資產管理計劃，2014年取得公募基金管理業務牌照，成為行業內第三家取得公募基金牌照的證券公司，2015年發行首只公募基金產品。
隨著2020年“一參一控”限制放開，公募成為資管業務的重要發力點。2021年。山證資管取得監管批復并在上海注冊成立。與其他券商先設立資管子公司再申請公募牌照不同的是，山西證券先擁有了公募牌照，才設立資管子公司。
彼時，證監會也表示，核準公司（山西證券）自身減少證券資產管理、公開募集證券投資基金管理業務。公司應當認真落實相關業務了結計劃安排和平穩處理現有客戶相關事項的方案，做好相關業務清理和移交工作，平穩處理現有客戶相關事項，確保客戶合法權益不受損害，妥善安置員工，維護社會穩定。
雖然2021年就已獲批，但山證資管直到2023年8月取得經營證券期貨業務許可證后，才正式展業。業內人士認為，此次批量變更公募基金管理人，說明山西證券的公募牌照已經正式劃轉給山證資管。這意味著山證資管的公募基金業務正式“突圍”。
事實上，今年1月，山證資管高管“大換血”已給市場帶來了無限遐想。
2025年1月18日，山證資管發布高管變更公告，山證資管經理層出現大面積調動。據公告，山證資管新聘任李宏宇為總經理，公司原總經理喬俊峰轉任公司副總經理。此外，聘任山西證券副總經理韓麗萍擔任山證資管副總經理，而山證資管原副總經理薛永紅轉任公司信息技術負責人。
值得注意的是，李宏宇在加入山證資管前，曾任浦銀安盛基金副總經理。
受“一基獨大”拖累，公募規模連續三個季度縮水
不過，獲批公募牌照10年來，山西證券公募業務發展難言樂觀。
據Wind統計顯示，截至去年底，山西證券旗下公募基金總規模為248.81億元，其中非貨規模為194.12億元。
從歷史規模來看，山西證券旗下公募規模一度停滯，直到2021年、2022年才相繼突破100億元、200億元兩個重要關口。
就在2024年一季度末，該公司公募規模首次站上300億元大關，并創出368.46億元的歷史新高。不過，隨后三個季度規模持續縮水，與最高點相比，累計縮水近120億元，縮水幅度超30%。
從產品結構來看，山西證券公募產品仍以固收品種為主，債券型基金占據絕大部分比例。相對而言，權益類品種規模占比不足2%，且均為千萬元級的迷你型基金，發起式占多數。
值得一提的是，作為主力軍的債券基金內部結構也不均衡，“一基獨大”情形顯著。其中，作為標桿性產品，僅山證超短債一只基金規模便占據非貨規模近四成，該基金的規模變動也直接影響了山西證券公募的總規模。
受債市持續走強影響，截至2024年一季度末，山證超短債凈值規模一度接近145億元，也是當季推動公司公募規模創紀錄新高的主要推手。
不過，隨后幾個季度，山證超短債持續出現凈贖回。截至去年底，該基金最新規模已跌至76.51億元，較最高點時縮水幅度超過47%。
此外，從業績表現來看，山西證券權益類公募產品表現中規中矩。截至2月27日，權益產品年內收益整體為正，其中最高收益為5%。不過，目前已有4只債券基金年內收益告負。
