證券時報網
臧曉松
2025-02-05 15:30
日前，國星宇航遞表港交所，國泰君安國際為獨家保薦人。
招股書顯示，國星宇航致力于商業(yè)衛(wèi)星星座建設，構建天地一體化AI基礎設施，面向全球范圍穩(wěn)定持續(xù)提供廣泛覆蓋、低成本、低門檻的商業(yè)化星基解決方案與天基智算服務。自公司成立以來，率先專注于探索AI技術與衛(wèi)星技術的交叉領域。公司已在開發(fā)AI衛(wèi)星及星基解決方案領域取得了顯著成就，推動了衛(wèi)星行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。截至最后實際可行日期，公司與合作伙伴共同開發(fā)了6顆傳統遙感衛(wèi)星及1顆AI應用衛(wèi)星；公司亦自主開發(fā)了6顆AI有效載荷、4顆AI應用衛(wèi)星及4顆AI智算衛(wèi)星。此外，截至最后實際可行日期，公司已成功完成13項太空任務。
公司持續(xù)升級AI衛(wèi)星技術能力，創(chuàng)造了在衛(wèi)星領域多個業(yè)界領先的突破。根據弗若斯特沙利文的資料，隨著XSD-15于2024年發(fā)射，公司已成功完成全球首次衛(wèi)星在軌運行AI大模型的技術驗證，驗證了模型在太空環(huán)境的運行適應性、衛(wèi)星平臺的可靠性和在軌AI計算性能的有效性。公司亦推出“AI衛(wèi)星網絡系統”項目，一個專注于通過AI及太空邊緣計算技術推進衛(wèi)星數據處理的計劃。于2019年，該項目獲工信部評選為工信部新一代人工智能產業(yè)創(chuàng)新重點任務。于2021年，公司就該項目獲授工信部第一期人工智能產業(yè)創(chuàng)新揭榜優(yōu)勝單位。此外，基于公司AI智算衛(wèi)星不斷迭代的先進功能，公司正在積極推進“星算計劃”，旨在建設由2800顆AI智算衛(wèi)星組成的天基算力網。截至最后實際可行日期，星算計劃下2800顆AI智算衛(wèi)星的軌道及頻譜已通過國際電信聯盟的審批并公示，是公司在全球舞臺上建立地位和影響力的重大里程碑。
近年，中國政府積極推動衛(wèi)星產業(yè)發(fā)展，令在軌衛(wèi)星數量大幅增加。根據憂思科學家聯盟衛(wèi)星數據庫，中國企業(yè)研制的在軌衛(wèi)星數量由截至2019年12月31日的323顆增至截至2023年5月1日的623顆。低軌衛(wèi)星是中國衛(wèi)星產業(yè)發(fā)展的重要基礎設施，由截至2019年12月31日的236顆增加到截至2023年5月1日的508顆，占在軌衛(wèi)星總數的比例由截至2019年12月31日的73.1%增至截至2023年5月1日的81.5%。
過去幾年，中國衛(wèi)星行業(yè)經歷穩(wěn)定增長。按收入計，中國衛(wèi)星行業(yè)的市場規(guī)模由2019年的約622億元增加至2023年的約803億元，復合年增長率為6.6%。在利好政策及低軌衛(wèi)星星座快速布局的推動下，中國商業(yè)航天行業(yè)快速發(fā)展。按收入計，中國衛(wèi)星產業(yè)的市場規(guī)模預計將自2023年起按復合年增長率26.8%進一步增長，于2028年達致約2627億元。
近年來，中國政府積極鼓勵民營企業(yè)從事衛(wèi)星行業(yè)。在政策支持、商業(yè)航天的迅速發(fā)展和技術進步以及低軌衛(wèi)星星座快速布局的推動下，中國衛(wèi)星行業(yè)民營企業(yè)的收入由2019年的約175億元增加至2023年的約239億元，復合年增長率為8.1%。中國衛(wèi)星行業(yè)民營企業(yè)的收入預期將自2023年起按復合年增長率30.6%進一步增長，于2028年達致約909億元。來自民營企業(yè)的收入占2023年中國衛(wèi)星行業(yè)總收入的29.8%，預計2028年將占34.6%。
按2023年的收入計，中國從事衛(wèi)星相關業(yè)務的前十大民營商業(yè)航天企業(yè)占從事衛(wèi)星相關業(yè)務的所有民營商業(yè)航天企業(yè)總收入的約49.4%，其中公司排名第八，市場份額為1.9%。
截至2023年12月31日，中國管理衛(wèi)星研制、衛(wèi)星發(fā)射、衛(wèi)星運營和應用完整衛(wèi)星產業(yè)價值鏈的民營商業(yè)航天公司不足20家。按2023年收入計，公司在中國管理完整衛(wèi)星產業(yè)價值鏈的民營商業(yè)航天企業(yè)中排名第二。按往績記錄期收入增長率計，公司是中國衛(wèi)星行業(yè)增長最快的商業(yè)航天企業(yè)。
校對：劉榕枝
