證券時報
劉少敘
2025-04-03 09:07
在人工智能（AI）浪潮推動下，半導體存儲的市場“風水”輪轉愈加迅猛。
近期，國內外存儲大廠紛紛從重啟減產切換至密集漲價，大容量與定制化存儲時代將加速到來，后市看漲情緒大幅提振。
證券時報記者采訪了解到，在以DeepSeek為代表的國產開源大模型推動下，人工智能部署門檻下降，應用場景拓寬，國產存儲產業鏈從上游芯片到終端加速升級與融合，布局AI新機遇。
AI推理時代存儲升級
“2023年行業擔心存儲價格還會跌多久，2024年關心價格還會漲多久?！笔袌鰴C構閃存市場總經理邰煒表示，如今大家更加關心存儲的價值有多少。
據閃存市場統計，2024年全球DRAM（內存）和NAND Flash（閃存）銷售收入創下了1670億美元的歷史新高?；仡檨砜?，在市場供過于求、價格下滑的挑戰下，去年三星電子、美光、鎧俠、SK海力士等存儲原廠紛紛重啟減產計劃，調控供應，并削減對未來新增產能投放。
供應受限背景下，AI需求增長則大幅提振存儲市場情緒。在近期大廠漲價函烘托下，本輪復蘇趨勢格外顯著。
今年3月，閃迪打響漲價“第一槍”，在發向客戶的漲價函中表示公司面向渠道和消費類產品漲價超10%；美光、三星電子、SK海力士等均傳出要提高報價的消息。除了國際存儲原廠，國產存儲廠商也加入漲價大潮。根據渠道反饋，長江存儲零售品牌致態將于4月起面向渠道上調提貨價格，幅度或將超過10%。
對于上述漲價消息，有的存儲廠商向證券時報記者表示已經收到漲價函；有的廠商反饋暫時還未收到漲價函，但是最近感受到有原廠在渠道控貨，發貨放緩。
存儲市場漲價、加速復蘇的背后，是存儲角色從輔助到核心的轉變。隨著大模型參數規模突破千億級，以DeepSeek為代表的開源模型生態爆發，原始語料庫規模大幅提升，倒逼存儲系統在容量、速度與能效上實現跨越式突破。
具體來看，為滿足AI訓練時代高強度的數據處理需求，以HBM（高帶寬存儲）為代表的內存成為發揮高性能的關鍵要素之一。代表廠商SK海力士去年業績創新高，營業利潤約合408億元人民幣，同比增幅高達2235.8%。其中，HBM業務在去年第四季度貢獻了內存銷售額的40%以上。而DeepSeek的騰空出世帶來AI推理時代存儲新范式，SSD（固態硬盤）、傳統高性能內存等產品也將受益。
英韌科技技術副總裁陳杰指出：“DeepSeek關鍵創新點是通過自己的算法優化，降低對高性能硬件的依賴，存儲可以將部分HBM+DDR（雙倍數據速率隨機存取存儲器）架構需求轉移至DDR+SSD組合?！?/p>
江波龍高管也告訴證券時報記者，除了HBM，AI服務器對于傳統高性能內存的容量與讀取性能要求也明顯提升，公司企業級固態硬盤等存儲產品已在互聯網、運營商等領域的多個知名客戶完成了產品驗證和批量出貨。去年公司歸母凈利潤實現扭虧為盈，達到約5億元，其中企業級存儲業務規模增長顯著，收入達9.22億元，同比增長666.30%。
根據市場機構TrendForce集邦咨詢最新研究，在DeepSeek等技術顯著降低AI模型訓練成本背景下，中國地區客戶對高效能儲存解決方案需求激增，將支持企業級固態硬盤價格企穩。另外，中國云服務廠商更加聚焦落地AI服務器，大幅提振DDR5采購，預期2025年第二季度存儲出貨容量將明顯增長。
進階大容量存儲
從客戶端來看，不僅傳統互聯網大廠以及云計算服務商，更多行業以及中小企業本地大模型部署也已經形成可觀的市場規模，助力國產固態硬盤廠商加速崛起。
“今天，大家開始從聽AI，到嘗試AI、全民AI，整個需求的拉動是非常明顯的?！?憶恒創源CEO張泰樂指出，一方面，中小企業、個人紛紛部署本地AI大模型，打造本地數據庫、知識庫，提升存儲需求；另一方面，AI大廠的“軍備競賽”仍在繼續，AI真實應用落地，再加上閃存原廠減產，市場供需失衡趨于緩解，預計今年存儲市場會比去年要更加樂觀。
去年憶恒創源整體存儲容量出貨規模超過3000PB，高性能PCIe5.0 SSD在互聯網廠商、電信運營商、銀行、OEM等領域也在加速滲透。預計，國產固態硬盤廠商在國內相應市場占比有望突破50%。
隨著AI本地化部署密集推進，企業級存儲正在向大容量持續進階。多家存儲廠商向記者反映，此前海外客戶對大容量需求剛性，當前國內客戶也對大容量、高密度產品需求旺盛。去年上半年大容量存儲產品出現了供不應求。
在消費級市場，存儲向大容量升級趨勢也越發顯著。
江波龍副總裁、嵌入式存儲事業部總經理黃強稱，隨著AI在端側的部署和各種AI端側細分應用的創新，加上AI個人數據的隱私性，智能手機、AI PC的存儲容量需求越來越高，旗艦機已標配1TB，基本款最低也從512GB起步。
放眼國際，存儲巨頭們積極布局大容量存儲市場，技術加速挺進QLC，SSD迎來100TB級別超高容量時代。資料顯示，QLC是新一代閃存顆粒的技術標準，可通過提升單顆粒存儲密度，顯著降低單位容量成本，實現比機械硬盤更優的性能，適合數據中心和移動設備。
大普微CEO楊亞飛向證券時報記者介紹，AI推理是對讀密集型應用，更適合固態硬盤發揮作用；為了推廣應用，就需要下降成本，采用QLC技術標準是目前最佳選擇，并且隨著技術進步，成本還會有進一步降價空間。
據閃存機構預測，2025年QLC存儲產品產能占比將接近20%，服務器成為QLC應用主力。其中，32TB的企業級固態硬盤將大規模量產，64TB、128TB需求增加；另外，手機也將開始搭載512GB甚至1TB的QLC的UFS（通用閃存存儲）。整體來看，今年閃存和內存存儲容量需求較2024年分別增長12%和15%。
定制化需求旺盛
除了大容量存儲需求增加，AI智能終端部署對定制化需求也越來越旺盛，這一趨勢在智能穿戴市場尤為顯著。
“今年將是智能眼鏡爆發元年。”黃強用“百鏡大戰”來形容，預計市場將成倍增長，相應對存儲尺寸要求更小、更輕薄，性能要求也更高。
江波龍近期推出了7.2毫米×7.2毫米的超小尺寸的eMMC以及0.6毫米超薄的ePOP4x產品，實現接近物理極限尺寸，考驗高標準的封裝、硬件設計和生產制造等多種能力。
江波龍副總裁、企業級存儲事業部總經理閆書印向記者指出，AI推理場景對存儲的需求多樣化，企業需要具備快速響應和定制化能力，這對供應鏈管理和技術適配能力也是一大考驗。公司通過自研主控和PTM（產品技術制造）模式，能夠為客戶提供針對性解決方案，同時與客戶深度合作，共同優化存儲架構以滿足復雜AI場景的需求。目前江波龍旗下元成蘇州已經在批量提供對封測技術要求高的高堆疊UFS、AI端側高密度的ePOP等高階產品。
除了智能穿戴市場，工業化市場的定制化需求同樣旺盛。有廠商介紹，有視頻監控廠商提出打造從輸入文字直接實現尋找對應視頻的需求，就對存儲進行配合定制化設計。
作為國內存儲主控芯片行業首家上市公司，德明利產品線已經覆蓋消費級存儲、嵌入式存儲、工業級存儲?；谧杂兄骺貙嵙?，德明利推出了SATA SSD主控芯片TW6501，主打高性能、高可靠、低功耗等特點，可應用于工業控制、智能制造和遠程監控等領域，為新型工業化進程提供支撐。
德明利工業存儲事業部總經理田達海向記者表示，針對工業市場定制化需求高的特點，公司會考慮以自有主控與第三方主控相結合的方式，快速響應客戶需求，也會面向應用范圍廣或者量產較多的品類，根據自己的技術能力打造一系列定制化方案。據介紹，公司正加速構建全場景工業級存儲解決方案生態體系，計劃在今年完成產品上市。
除了消費與工業市場，車載存儲在智能駕駛趨勢下正在從分布式向集中大容量轉變。隨著智能化升級，更多智能座艙應用及生態功能將需要大容量、高帶寬及高可靠性的存儲，也對定制化提出新要求。
小鵬汽車嵌入式平臺高級總監段志飛表示，存儲在AI汽車智能化發展過程中見證了一系列變革。隨著智能化程度的不斷提高，內存和閃存均向更高階升級。
不過，車載存儲面臨著一系列嚴峻問題。比如存儲在超算平臺成本占比較高，但在售后物料類問題中常居前兩位，而且問題分析耗時久等，需要主機廠和汽車廠商密切合作，應對關鍵挑戰。
多路徑融合創新
面對智能終端大容量與定制化需求和挑戰，國產存儲生態正在以空前力度加速融合。以車載存儲為例，為平衡性能提升與成本把控，整車廠商與國產存儲開展合作力度空前。
“過去車廠是根本不會向國產存儲‘開門’，現在是不會拒絕國產方案，哪怕只是做二供、三供也一定要配置國產方案?！庇写鎯S商高管向記者表示。
得一微已經進入了汽車存儲市場，去年公司eMMC（嵌入式多媒體存儲卡）大規模量產，向上汽、廣汽批量出貨，另外，車規級UFS預計今年底發布；江波龍也布局了符合車規級UFS、eMMC等產品，應用于ADAS高階輔助駕駛、智能座艙等10余種車載應用，2024年市場增長接近100%。
在工業級市場，國產存儲廠商也在積極布局，甚至推出從存儲顆粒到模組全國產產品。德明利負責人向記者表示，隨著國產化替代窗口期打開，信創生態深化與產業鏈安全訴求將助推企業迎來機遇。
目前德明利通過聯合國產生態廠商打造全棧兼容方案和可靠性標準制定，以自主研發的SATA SSD主控為核心，打造適配國產化替代的工業級固態硬盤方案，并通過規模化供應鏈整合與高效交付體系，解決工業客戶對長期穩定供貨的痛點，推動國產工業存儲方案的規?；瘧门c協同發展。
國產存儲取得長足進步，離不開產業鏈在技術底座積極創新。
作為國產閃存原廠，長江存儲2018年首次推出了全新架構“Xtacking”，中文名叫“晶?！保摷軜嫲汛鎯Φ年嚵泻痛鎯Φ耐鈬壿嬰娐贩謩e設計加工制造，然后再用混合鍵合方式牢固地結合成一個整體，打造創新的三維NAND閃存架構。
今年2月，媒體報道三星電子已與長江存儲簽署混合鍵合技術專利許可協議，三星將從第10代430層3D NAND Flash產品開始使用該技術，標志著國產存儲在核心技術領域的突破。
長江存儲市場負責人范增緒在2025 CFMS|MemoryS存儲峰會上表示，長江存儲晶棧Xtacking架構已經歷了四代技術架構的演進，為閃存帶來了更高的輸入輸出速度，更高的存儲密度和更高的品質可靠性?；诖耍L江存儲推出了X4-9060(512Gb TLC)、X4-9070(1Tb TLC)和X4-6080(2Tb QLC)三款產品，其在嵌入式存儲、消費級固態硬盤、企業級固態硬盤等領域得到了廣泛應用。
多家存儲模組廠商均向記者表示產品適配了長江存儲的閃存顆粒，部分產品良率甚至不低于國際一線顆粒型號。另外，手機等終端廠商也積極參與國產存儲模組產品驗證和適配，推動了國產生態發展。
集成電路出口破萬億 國產存儲沖刺海外市場
“這是我們自研的磁吸移動固態硬盤，直接做手機的外掛存儲，在海外視頻博主中很火。” 在康盈半導體展臺，工作人員拿起一臺樣機，向證券時報記者展示吸附在手機背后手掌心大小的圓形固態硬盤，連接上手機可以隨拍隨存，最高存儲上TG，產品設計斬獲了美國設計獎金獎。
這是國產廠商布局海外存儲市場的一個縮影。作為集成電路重要品類之一，存儲出口規模日漸壯大。
海關總署統計，2024年中國集成電路出口實現1595億美元，同比增長17.4%，繼2022年之后再度反超手機出口規模，成為機電產品類別中單一出口價值最高產品。據隆眾咨詢統計分析，去年下半年以來，中國集成電路出口逐漸轉向存儲芯片、處理芯片等高單價產品，并估計今年1~5月存儲芯片的出口數量有望持續攀升。
主控芯片作為存儲產品的核心零部件，通常與存儲模組廠商配套銷售，面對高度壟斷的國際存儲市場，如今國產主控芯片廠商也在加速出海。
“如果造芯片是一場馬拉松，我們是在以百米沖刺速度跑馬拉松?！?英韌科技CEO劉剛向證券時報記者表示，“如果我們在技術上國際領先，那么海外一定有市場和應用場景?！睋榻B，公司立足國內，放眼全球，目前全力拓展國際市場。公司高管憑借在國際大廠任職經驗，有機會與客戶在研發層面就達成早期合作，為公司進入海外市場、開展定制化芯片業務奠定先天優勢。
目前英韌科技消費級產品已經覆蓋30多個國家和地區市場，企業級產品通過直供戴爾中國等跨國廠商，形成差異化出海模式，近三年公司營業收入保持翻倍增長。據慧榮科技總經理茍嘉章預估，國產存儲原廠有望在存儲市場占有率達到10%。
國產存儲出海離不開本土制造優勢。得益于中國制造成本優勢，聯蕓科技存儲事業部副總經理金燁向記者預估，全球大概70%的SSD（固態硬盤）都是中國制造完成后再出海的；公司主控芯片與上游國內外閃存原廠顆粒全面適配，通過國內模組廠商，配套出海。
在國際貿易新形勢與人工智能市場推動下，東南亞、中東以及歐洲等地區逐漸成為國產存儲重要出口地。
存儲廠商向記者反饋，由于海外產業結構和技術更新速度差異，上述“非美國”市場提供了巨大的存儲機遇。以互聯網客戶為例，這些地區海外互聯網客戶和運營商的水平相較于中國相差五年左右，并且對價格敏感度也相對較低，相對容易進入。
另外，歐洲市場汽車等傳統工業比較發達，存儲廠商通過網絡通信廠商等相關產品進行布局。美國人工智能產業發達，數據中心需求旺盛，對存儲密度要求也更高，定制化程度更高，國產廠商往往難以入局；有國產存儲廠商選擇圍繞更先進的AI設備，布局北美消費級市場。
海外市場雖然整體比較容易入局，但競爭也同樣激烈。有廠商稱，現在做海外市場不怕遇到國際品牌，就怕遇到國內同行；也有廠商表示海外市場也存在專利“抄襲”問題。面對美國特朗普政府關稅政策影響，存儲廠商表示政策層面很難預測，公司計劃按照就近服務和本地制造，分別服務海內外合作伙伴。
為適應存儲廠商赴海外制造趨勢，江波龍在2023年收購了巴西存儲巨頭SMART Modular，整合后成為公司巴西子公司Zilia；去年Zilia業績也增長顯著，營收同比增長1.2倍達23.12億元。據公司高管介紹，憑借自身封裝實力，Zilia已經成為國內出海客戶的“第一站”。
