每日經濟新聞
宋欽章
2025-04-03 09:07
股市“東升西降”又有最新案例！
機構披露，押注美股的知名網紅私募“月風”旗下的嘉越月風投資創世號凈值再創新低，凈值跌破0.4元，淪為業內罕見的“三毛基”，成為市場關注焦點。前有但斌反思自己重倉美股，后有景林高云程全面轉向中國資產。在美國股市持續回落下，國內私募圈已經紛紛撤離美股市場，轉戰港股和A股。
伴隨港股科技板塊在最近兩周出現連續回調，市場資金仍然在持續涌入，多家知名私募機構認為，“東升西降”的故事在更長的時間周期內依然有效，而且那些業績優秀且有一定價值成長屬性的大型科技互聯網公司在市場下跌時會是比較好的機會。
又一國內網紅私募押注美股暴虧
4月1日，多家機構披露，知名網紅私募“月風”旗下的嘉越月風投資創世號凈值再創新低，凈值跌破0.4元，淪為業內罕見的“三毛基”。
值得注意的是，據嘉越投資曾表示其在2024年初就已經為該產品更改了清盤線，并且所有投資人都重新簽署了合同。根據私募排排網顯示，“本基金未設置預警線、止損線，投資者存在本金全部虧損的風險，請注意投資風險。”
業內人士透露，該產品的持倉可能多在美股市場，或還有比特幣等虛擬資產。但不幸的是，美股今年以來持續下跌，一季度道指下跌1.28%，納指下跌10.42%，標普500指數下跌4.59%。而比特幣也是一路下跌，跌到了8.3萬美元。
由于美國資本市場的不確定性在增加，國內私募圈已經紛紛開始撤離美股市場，轉戰港股和A股。前有但斌反思自己重倉美股，后有景林高云程全面轉向中國資產。
作為國內千億級別私募，景林資產合伙人高云程3月中旬在內部溝通會上直言：“在我目前的投資組合中，純美國公司（即非中國公司）的資產已全部剔除，倉位全面轉向中國資產，主要倉位在港股。”
“我的私募圈朋友有三分之二已清倉美股，轉戰了港股。”國內一位家族辦公室服務機構從業者對券商中國記者表示，預計今年一季度美國對沖基金出現普遍虧損，Citadel、千禧年等頭牌對沖基金可能也難以幸免。此外，年初以來美元指數回落一度超過4個百分點，美元弱勢超出市場預期，新興市場股市跑贏發達市場，港股和A股也因此受益。
市場資金仍在持續涌入
經歷了中國科技資產估值大幅回升之后，科技板塊在最近兩周出現連續回調，但市場資金仍在持續涌入。
統計顯示，3月份南向資金共“掃貨”1602.82億港元，不僅連續第三個月凈買額超千億港元，同時也為歷史第二高峰值紀錄。值得注意的是，在經過連續兩周的回調之后，市場資金對于港股互聯網科技資產仍然青睞有加，資金逆勢抄底流入明顯，其中規模居前的恒生互聯網ETF(513330)近8日資金凈流入合計超10億元，最新份額已突破461.7億份。
清和泉資本表示，公司重點持倉估值偏低且受益于AI趨勢的大型互聯網公司。因為無論是技術能力還是用戶資源，大型互聯網公司大概率成為AI發展的最終受益者。通過 AI 技術，互聯網公司可以對產品進行優化，提供更加智能化、個性化的用戶體驗。另外從資金、技術人才和數據資源看，大型互聯網公司在這些方面具有明顯的優勢，能夠率先開展 AI 技術的研究和應用，形成技術壁壘，抵御競爭對手的挑戰。當前時點AI已經是1—100的階段，研究和尋找真正的贏家是對這一行業投資的關鍵。
進化論資產首席投資官李一平認為，3月份的市場整體震蕩，根據之前提出的“市場三級火箭”模型，當下市場處于業績驗證的第二級火箭階段。目前來看，業績恢復可能慢于預期，但市場預期已經到了較為樂觀的階段，尤其是一些科技股和小盤股。因此，預計4月市場將迎來短暫的震蕩調整，但長期上升趨勢不變。業績差和有潛在暴雷風險警示的公司需要規避，而業績優秀且有一定價值成長屬性的大型科技互聯網公司在市場下跌時會是比較好的機會。
世誠投資表示，對于并無確切參照的顛覆性的人工智能科技產業革命而言，公司比市場更加樂觀。首先是，包括AI在內的科技產業趨勢仍在，且在科創與產業的融合方面我們看到了更多全球領先的中國優秀企業的成功案例。其次，就資本市場運行本身而言，科技板塊的成交量及其占全市場的比例再度回到了近月的低位，說明投資者情緒重新回到理性區間、不再如之前那般亢奮——這是好事。最后，重磅的催化劑仍將時不時地涌現，使得投資熱情和資金回歸科技領域。
排版：王璐璐
校對：陶謙????
