證券時報
陳霞昌
2025-04-03 23:15
國際黃金價格繼續(xù)刷新紀錄。4月1日，COMEX黃金價格一度高達3177美元/盎司，倫敦金現一度達到3147.93美元/盎司，均創(chuàng)下歷史新高。
萬得數據顯示，截至4月1日12點50分左右，COMEX黃金價格上漲0.74%至3173.7美元/盎司。這是國際金價連續(xù)第六個交易日實現上漲。2025年至今，COMEX黃金期貨價格漲幅超20%。
4月1日，國內黃金飾品價格繼續(xù)走高。其中，周大福、周六福、六福珠寶、潮宏基等品牌的黃金飾品價格為953元/克，周生生金飾為949元/克，老鳳祥金飾價格為948元/克。
以周大福為例，國內黃金飾品價格一日上漲了17元/克。3月31日，該品牌價格為936元/克。
關稅政策威脅、美國經濟下行、地緣政治風險、央行購金需求上漲等因素，仍是推高黃金價格的主要因素。
消息面上，美國征收“對等關稅”的日子臨近。據央視新聞消息，當地時間3月31日，美國總統特朗普表示，可能會在4月1日晚上或者4月2日宣布關稅細節(jié)。
特朗普在3月28日表示，對與其他國家達成關稅協議持一定開放態(tài)度，但他暗示任何協議都將在4月2日關稅措施生效后達成。3月6日，特朗普在社交媒體上說，對墨西哥、加拿大兩國加征的25%關稅措施將暫緩執(zhí)行直至4月2日。3月4日，特朗普在國會聯席會議上發(fā)表講話時重申，將于4月2日開始征收對等關稅，農產品關稅也將于4月2日生效。
華泰期貨表示，日前公布的2月美國PCE核心通脹數據高于預期，并且結合美聯儲官員的講話可以發(fā)現，再通脹問題仍然是目前市場應該重點關注的因素，而倘若通脹水平持續(xù)走高，但暫時又并不至于導致立刻做出加息的動作，則未來實際利率變動方向大概率仍將向下，這對于黃金的定價仍然較為有利。
央行購金需求也在推高金價。高盛在近期發(fā)布的一份研報中表示，2025年，各國央行購金需求有可能平均約70噸，高于此前預估的50噸。
上述報告表示，自俄羅斯的外匯儲備遭到凍結以來，各國央行自2022年以來的黃金購買量增加了約四倍。高盛稱，這是各國儲備管理的結構性轉變，短期內不會出現逆轉。
日前，高盛將2025年底黃金價格預測從3100美元/盎司上調至3300美元/盎司，預測區(qū)間調整至3250-3520美元/盎司。高盛表示，中期黃金價格風險仍偏向上行，在尾部風險情景下，到2025年底黃金價格可能超過每盎司4200美元。
有分析師提醒投資者注意黃金回調風險。
中國民生銀行研究院高級研究員李鑫表示，高盛預測金價可能突破4200美元/盎司，是指在極端風險情景下，此外可能也并不是指短期或年內就會沖高到如此水平。
李鑫認為，未來黃金上漲的可能性相對較大，在美聯儲降息周期內實際美債收益率大概率將延續(xù)下行態(tài)勢，這將在中長期內對金價有所支撐；由特朗普政策不確定性所帶來的避險需求或將在較長一段時間持續(xù)存在，地緣風險或也將延續(xù)。
“但是，如果未來央行購金需求再度回落，同時特朗普政策風險以及地緣風險等也快速降溫，不排除金價高位回落。”李鑫表示。
