券商中國
張艷芬 劉筱攸
2025-04-02 14:50
《民主與法制》周刊刊發國務院國資委黨委署名文章，文章指出，加快發展戰略性新興產業。堅持問題導向、目標導向，更加突出分類施策，對于新一代移動通信、航空航天、軌道交通、海工裝備、電力裝備等優勢領域，推動國有企業加強集群式發展，更好促進產業聚集，提高產業鏈競爭力；對于新能源汽車、集成電路等具有發展基礎但未形成競爭優勢的產業，推動國有企業加大布局力度，抓緊迎頭趕上；對于生物醫藥等產業基礎比較薄弱的領域，鼓勵國有企業運用并購重組、股權投資、產業基金等多種方式，加快形成產業影響力。
國金證券認為，創新藥和部分仿創藥繼續是布局的重中之重，商保目錄政策變化、集采/國談預期落地，以及美國腫瘤會議（AACR和ASCO）數據公布都將繼續帶來后續股價催化機會，關鍵在于尋找個股預期差；與此同時，一季報后景氣度反轉和業績改善也將帶來連鎖藥房、器械、CXO、仿制藥、中藥、醫療服務等左側板塊的個股投資機會，建議積極把握。
東海證券認為，近期多家創新藥上市公司披露的業績數據優秀，多家企業披露了重磅BD交易，行業政策持續回暖，帶動創新藥板塊關注度持續提升。當前板塊整體投資配置價值顯著，隨著上市公司進入業績密集披露期，建議關注經營穩健、業績邊際持續向好、現金流充沛的優質公司。建議關注創新藥鏈、醫療服務、連鎖藥店、器械設備、品牌中藥等細分板塊及個股的投資機會。
國盛證券認為，1）中短期維度看，醫藥近期的思路就是圍繞：第一，一季報預期找機會。第二，低估值有創新看點的大藥企。第三，低位有看點二三線創新藥，關注AACR。2）展望2025年，醫藥板塊行情持樂觀態度。我們再次強調近期以及未來一年各個方面對于商業健康險的鼓勵和支持，讓醫藥支付端這個核心矛盾，在中長期角度預期得到改善，需要長時間積累演繹，所以是一個【預期脈沖】和【慢變量積累改善】的過程，具體思路主要有四個：【創新藥】海外大藥、早研雙新（包括干細胞、通用CarT、TCE實體瘤、國內放量)；【新科技】AI醫藥、腦機；【泛整合】國改、大集團小公司；【國際化】CXO、器械出海、生物類似藥出海。
校對：趙燕
