證券時報
秦燕玲
2025-04-02 22:56
化工板塊27日盤中再度活躍，截至發稿，三維股份漲超23%，善水科技、恒光股份20%漲停，江天化學漲近15%，華爾泰、德美化工、赤天化等均漲停，中毅達漲停斬獲4連板。
行業方面，隨著下游需求逐步好轉，上周部分化工品價格有所反彈,其中上漲較多的有：硫磺上漲16.44%，硫酸上漲12.86%，掛牌純MDI上漲6.98%，硝酸上漲6.9%等。
華鑫證券指出，從三季度業績表現來看，很多化工細分子行業業績都表現較差，主要原因是受行業過去兩年產能擴張進入新一輪產能周期以及需求偏弱影響，但也有部分子行業表現超預期，例如輪胎行業、上游開采行業（油氣開采、磷礦開采等）、鈦白粉行業等。除了建議繼續關注業績有望持續超預期的輪胎商業、上游開采行業、鈦白粉行業等之外，同時建議重視細分子行業龍頭公司估值修復機會。
該機構認為，2024年供需錯配下,底部特征已經顯現，在行業逐步進入一年中最好的需求旺季之時，部分細分子行業龍頭具備著三重底（周期底、盈利底和估值底）投資機會，建議繼續關注競爭格局清晰穩定且具備產業鏈完善和規模擴張帶來超強成本優勢的細分子行業龍頭投資機會。
值得注意的是，根據百川盈孚，2025年3月25日溴素市場均價為2.8萬元/噸，相較于此前一日上漲3000元/噸，相較于2025年初價格上漲6500元/噸。2025年初至今，溴素市場價格經歷多輪跳漲，累計漲幅已達30%。
德邦證券認為，原材料長期漲價疊加運費存在上漲預期，在溴資源緊缺且我國高度依賴進口的背景下，溴素漲價支撐力度或可持續。
校對：陶謙
