證券時報網
2025-03-29 15:31
北京昌平正通過與AIC機構、CVC資本、創投機構的牽手，進一步完善創新資本生態圈。
近日，在2025未來科學城科創金融大會上，昌平區發布了總規模150億元的科技產業基金群，涵蓋科技成果轉化、并購、金融資產投資等領域。
現場，昌發展集團與五只簽約基金集中亮相。其中，一只基金為昌發展集團與中銀資產及上市公司康為世紀聯合設立金融資產投資公司（AIC）股權投資基金，基金規模5億元；一只基金為昌發展集團戰略布局寧德時代CVC溥泉資本設立的碳中和基金，產業基金總規模84.28億元；另外，昌發展集團還與龍磐基金、益普資本、水木創投這三家創投機構達成合作，投資領域大多聚焦于昌平重點發展的醫藥健康產業。
“近年來，銀行系AIC與產業資本CVC在股權投資市場的參與力度不斷增大。昌發展集團與中銀資產、溥泉資本的合作，符合這樣的大趨勢。而跟龍磐基金等的簽約可以看出，圍繞地方主導產業，在垂直產業領域形成積累和特色的基金，更容易獲得地方國資的青睞。”當天在活動現場，一位創投機構合伙人對21世紀經濟報道分析說。
實際上，近年來，昌平聚焦建設首都科創金融示范區開展一系列工作，并取得顯著成效。比如，昌平在全市率先建立政府性投資基金的管理體系，昌平引入紅杉、高瓴、康橋等子基金，成立全國首只認股權基金，科技產業基金群規模達到1500億元，實現主導產業全覆蓋。2024年，昌平全區企業獲得股權融資案例共56起，排名全市第四。
昌平區委副書記、區長，未來科學城黨工委副書記、管委會主任劉曉東在致辭時介紹稱，未來，昌平將做大做優產業基金體系、創新推出科創金融產品、持續優化科創金融生態。
尤其是在做大做優產業基金體系方面，昌平將圍繞著政府主導、企業參與、政企聯合、企業代管等多元基金投資模式，發揮政府性投資母基金群引領作用，強化與央企、上市公司等龍頭企業合作設立鏈主基金。支持私募股權機構在昌平設立二級市場基金和產業并購基金，積極對接八支市級大基金，打造全周期、多層次的基金產品矩陣，推動科技產業基金群規模到2030年超過2000億元。
AIC與CVC成地方國資“新寵”
從此次昌發展集團簽約合作的五只基金情況來看，AIC與CVC正成為地方國資的“座上賓”，這也讓股權投資生態變得更加多元化。
據了解，昌發展集團與中銀資產及上市公司康為世紀聯合設立金融資產投資公司（AIC）股權投資基金，探索金融支持科技創新的重要模式，基金規模5億元，將圍繞生物制藥CGT、生命科學和診斷產業，通過直接投資布局存在產業協同賦能效應的項目。
其實近年來在政策鼓勵下，銀行系AIC基金正接連落地。2024年9月，金融監管總局將金融資產投資公司股權投資試點范圍由上海擴大至北京等18個城市。今年3月5日，國家金監總局發布《關于進一步擴大金融資產投資公司股權投資試點的通知》，稱“支持符合條件的商業銀行發起設立金融資產投資公司”。
由此，大量AIC基金在各地爭相設立，為創投行業帶來期盼已久的“長錢”。值得注意的是，除了以AIC基金形式參與股權投資，不少銀行也在投貸聯動方面加大力度，為科創企業發展帶來金融活水。
昌平也攜手銀行帶來科創金融產品的創新探索。當天會上，昌發展集團所投企業華輝安健與北京銀行完成“投貸聯動—見投即貸”簽約。
據了解，昌平區為系統解決科創企業融資中出現的產品不全面、時效不匹配、質效不顯著等實際問題，聯合北京銀行等金融機構，以科創企業的實際特點和需求出發，針對不同的產業、不同的階段、不同的團隊進行融資規劃設計，將股權融資的靈活性和債權融資的穩定性相結合，形成產品矩陣，為區內科創企業提供獨特、系統、高效的融資解決方案。
截至目前，已通過“見投即貸”、“認股權貸款”等股債聯動的創新型金融產品，向昌平區內華輝安健、多美康等科創企業提供超過約2億元的授信支持。
本次簽約的五只基金中，規模最大的當數寧德時代CVC溥泉資本的碳中和基金。產業基金總規模84.28億元，主要投向新能源和高端制造等產業領域，昌發展集團與其達成合作旨在依托寧德時代在動力電池和儲能產業的核心地位，深度挖掘產業上下游投資機會，攜手開拓綠色金融與低碳經濟融合發展的新路徑。
記者注意到，目前已有多地出臺相關政策，支持CVC基金在當地的發展。比如，2024年初，上海發布《關于進一步促進上海股權投資行業高質量發展的若干措施》，提出支持產業鏈鏈主企業開展企業風險投資（CVC）；2024年12月，蘇創投與博瑞醫藥、科沃斯、旭創科技等8家上市公司、龍頭企業，聯合發起設立8只鏈主企業基金。
“CVC在募資、投資、投后管理和退出方面都具有顯著優勢，這是其獲得地方政府和國資青睞的主要原因。”一位來自地方國資機構的高管對21世紀經濟報道說。
他指出，在募資端，依托產業公司的背景，CVC能夠得到充裕的資金支持，這讓其在募資難的市場環境中極具競爭力。在投資端，由于跟產業公司密切相關，CVC的投資策略也會更加明確。并且借助產業公司在細分領域的業務布局，CVC往往能夠更早地發現項目。
投資之后，產業公司的業務資源能夠為被投企業帶來賦能。同時，在IPO充滿不確定性的環境下，并購成為被越來越多提及的退出方式。CVC所依托的產業公司，也可能會是并購標的的合適買方。
完善資本生態圈，促進醫藥健康產業發展
目前，昌平已經打造醫藥健康、先進能源、先進制造這三大千億級產業集群，形成醫療器械、美麗健康、能源互聯網等多個百億級的產業集群，并且前瞻布局合成生物、機器人、6G等未來產業，構建了基礎雄厚、重點突出的現代化產業體系。
昌發展集團與龍磐基金、益普資本、水木創投的基金合作，主要投向醫藥健康的范疇之內。具體來看，昌發展集團與龍磐基金達成合作，投資龍磐人民幣五期基金，基金規模約36.59億元，該基金目前已得到國家中小基金等LP投資，未來將聚焦創新藥、創新醫療器械等領域的產業前沿項目。
昌發展集團與益普資本共同設立醫藥健康產業基金，目標總規模人民幣10億元，基金將專注于生命科學領域及與生命科學緊密相關的新興生產力領域的投資，并將國際領先的優質生命科學產業化項目引進落地昌平。
昌發展集團與水木創投達成合作，投資最新一期大健康基金，基金規模3.6億元，聚焦科技成果轉化項目，側重前沿創新和卡脖子領域，投資領域以合成生物學、高門檻醫療器械和生命科學工具為主，兼顧生物技術、消費醫療等。
可以看出，昌平當地為發展醫藥健康產業，正在不斷完善創新資本生態圈。2023年，昌發展集團發起的生命谷醫藥健康產業投資基金，重點布局創新生物醫藥、高端醫療器械、藥械供應鏈和美麗健康等領域直投項目與子基金。該基金自成立以來，不斷擴大合作范圍。
除了進一步完善母基金投資組合，昌發展集團也在直投方面保持著穩健的投資節奏，并且跟北京市200億元規模的醫藥健康產業投資基金形成緊密協同。
“因為北京市醫藥健康產業投資基金本身就注冊在昌平，我們給他推薦了很多昌平本土的優秀項目，包括一些我們希望通過投資，吸引到昌平來發展業務的企業。我們跟北京市醫藥健康產業投資基金已經在多個項目上形成了聯合投資，也是希望通過市區兩級的力量，加上社會資本的補充，形成完整的共生生態，幫助企業在資本助力下快速成長。”此前，昌發展集團總經理王穎在接受21世紀經濟報道記者采訪時說。
