證券時報網
卓泳
2025-03-28 06:48
A股跌宕起伏之時，跨境ETF再現高溢價。
3月24日，A股三大主流股指均微幅收漲，但盤中走勢震蕩明顯，均走出先抑后揚的表現。
在A股震蕩時，多只跨境ETF（交易型開放式指數基金）再次因大幅上漲出現高溢價情形，多只納指ETF漲超2%，相對IOPV（份額參考凈值）溢價率高達5%以上。其中，納指100ETF盤中最高漲超8%，最終收漲近5%，溢價率為7.14%。此外，標普消費ETF溢價率超過39%，標普500ETF溢價率超過17%。
為了提示投資者高溢價炒作背后的風險，多家公募基金公司再度發布風險提示公告，部分公司采取了開市臨時停牌一小時等措施來警示風險。
數據來源：Wind
跨境ETF炒作依舊火熱
24日盤中，依舊有不少跨境ETF出現高溢價。
根據景順長城基金當日公告，旗下標普消費ETF二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現較大幅度溢價。為保護投資者利益，該基金當日開市起至當日10:30停牌。公告顯示，若該基金二級市場交易價格溢價幅度未有效回落，基金管理人有權采取向深圳證券交易所申請盤中臨時停牌、延長停牌時間等措施以向市場警示風險。
盡管標普消費ETF在A股開盤后臨時停牌一小時，但依舊錄得2%以上漲幅，溢價率高達39.1%。
當日，國泰基金對標普500ETF同樣采取了臨時停牌以及提示風險的措施，該ETF復牌后經歷短暫上漲，隨后大幅震蕩下跌，最終跌超8%，但依舊有17.71%的高溢價率。
南方基金和景順長城基金分別對旗下沙特ETF和納指科技ETF發布了溢價風險提示公告。從24日盤中表現來看，納斯達克指數相關ETF是高溢價出現較多的品種，納指、納指100、納指科技等ETF溢價率高達5%以上，南方沙特ETF溢價率高達9.76%。
除了上述跨境ETF外，華安德國ETF、華泰柏瑞沙特ETF、工銀瑞信日經ETF等跨境ETF也出現了超3%的溢價，這些ETF背后的基金管理人在近期也多次發布了相關風險提示公告。
從上述ETF的投資品種來看，炒作資金多數買入了跟蹤納斯達克和標普指數的ETF，也有跟蹤沙特、德國、日本市場的稀有ETF獲得資金關注。但并非所有跨境ETF都得到資金熱炒，近期隨著港股市場的調整，多只港股相關ETF出現了一定程度的回調，十余只港股相關ETF目前出現了超1%的折價。
港股相關ETF依舊受歡迎
雖然港股相關ETF近幾日受市場影響出現回調，但從全年跨境ETF份額變化來看，此類ETF依舊受資金青睞。
Wind數據顯示，截至3月21日，今年以來，港股通互聯網ETF份額增長超120億份，港股科技50、港股通科技30、恒生科技、港股紅利指數、港股創新藥等9只ETF份額增長超10億份。
從港股相關ETF的細分類別來看，與科技主題相關的ETF份額增長靠前，紅利、消費、醫藥這三個賽道受歡迎程度同樣較高。但需要注意的是，港股相關ETF份額變化分化明顯，也有一些恒生互聯網、恒生科技、恒生醫療等ETF年內份額減少居前。
業內人士告訴《國際金融報》記者，這可能是因為科技股年內短期漲幅較高，一些資金獲利后暫時離場。
對于科技股近期的回調，摩根士丹利基金相關人士分析，歷史上4月份基本面因素對市場影響較為明顯，此次可能也不例外，但更多是結構性的，對一些主題炒作的中小品種影響更大。
對于市場風格而言，該人士認為短期會偏向價值，同時部分受益于宏觀經濟政策發力的方向及順周期品種也存在較好的機會；中長期來看，AI（人工智能）迅猛發展帶來的科技浪潮預計仍將是市場演繹的主線。
此外，一些港股消費ETF近期成為科技主題之外最受歡迎的品種。摩根士丹利基金隋思譽認為，由于近期受益港股部分消費品公司表現較好，市場對新消費的關注度較高。
“我們熱切期待和擁抱消費行業出現的新變化，對于此類板塊我們也將持續跟蹤，但依然要權衡估值和基本面的狀態來進行投資決策，并理性更新投資框架。”隋思譽表示，2025年消費行業在政策帶動和刺激下，有望迎來復蘇，可持續重點關注相關板塊的投資機會。
記者 夏悅超
文字編輯 陳偲
版面編輯 孫霄
