證券時報網
葉玲珍
2025-03-21 23:07
軍工板塊20日盤中震蕩走高，截至發稿，邵陽液壓、海默科技20%漲停，天海防務漲超15%，佳訊飛鴻、廣航聯空漲超10%，振華重工、大連重工、國機精工、亞星錨鏈等漲停。
行業方面，2024年年底以來，軍工板塊出現諸多積極信號，核心公司發布合同公告，核心公司業績有望企穩，2025年預計關聯交易額增加，顯示軍工基本面已經開始加速回暖。
中信建投證券指出，目前軍工行業處于從業績預期到業績兌現的轉折點，924以來板塊最高漲幅達50%，反映的是新周期增長預期，2025年一季度即將進入業績兌現階段，板塊結構性、分化性特點或將愈加明顯。目前中證軍工板塊PE為71.86倍，估值位于歷史中位。當前板塊處于估值歷史中位，及業績增速、資金配置雙重底部區間，四季度國內外催化因素或將持續出現，為板塊上漲注入新動力，新域新質領域催化不斷，建議積極把握結構性反彈機會，靜待下一輪周期到來。
該機構表示，配置方面建議圍繞三條投資主線，一是傳統軍工方向，建議重點關注有訂單修復預期、有業績支撐的航發產業、船舶產業以及航空航天產業；二是新域新質方向，新式戰爭方面建議關注圍繞低成本、智能化、體系化三大特點的行業，包括低成本精確制導彈藥、無人系統以及新一代智能化作戰底座；新質生產力方面，建議關注應用市場空間廣闊、行業處于快速成長期、國產化率較低的行業，主要為商業航天、低空經濟、大飛機；新技術方面，建議關注MEMS器件、增材制造以及陶瓷基復合材料。三是改革出海方向，建議關注有資產整合預期、軍貿市場具有競爭力的相關公司。
校對：陶謙
