浙江省人民政府辦公廳印發《大力提振和擴大消費專項行動實施方案》。其中,以舊換新方面提到,家電消費由8類擴圍至12類,一級、二級能效家電分別按銷售價格的20%、15%補貼,最高補貼2000元/件。家居換新擴圍增加床墊、桌椅等產品,按成交價格的15%享受立購立減補貼,最高補貼2000元/件。
國泰君安研報認為,以舊換新補貼力度符合預期,有望持續拉動家電需求,實現穩定增長;根據本次政府工作報告,2025年消費品以舊換新補貼資金額度為3000億元。預計2025年國補有望持續拉動家電需求實現穩定增長,渠道布局成熟且前期在數字化層面建設領先的企業有望優先受益;預計2025年的3000億元中,分配給家電的額度相對充足。從拉動的節奏來看,預計2025年國補會拉動二季度及三季度的增速快于四季度。樓市回穩奠基。在房地產發展新模式加速構建,供需關系逐步向平衡調整的背景下,地產端對家電的負向影響將逐步收窄。作為地產后周期的廚電板塊,在經歷多年需求疲軟后,行業格局正迎來結構性優化。一方面,龍頭企業通過核心渠道優勢迅速搶占市場,另一方面,以舊換新政策為行業注入新動能,更加利于規模較大,多品牌、多品類布局的龍頭企業。政策紅利疊加品牌集中度提升,頭部企業有望在行業洗牌中進一步擴大市場份額。
國信證券研報認為,家電企業積極接入DeepSeek,建議關注AI+家電融合發展。DeepSeek低成本高性能大模型的爆發,引燃了各行各業應用大模型的進程,家電企業同樣積極參與其中。家電創新企業依托AI重構產品定義邏輯,助推新品類的技術發展和突破,AI眼鏡、智能攝像頭、掃地機器人、視頻門鎖、智能投影儀等創新產品,有望突破當前操作復雜性較高的局限,帶動用戶體驗升級,推動滲透率提升。此外,家電配套企業也聚焦自身優勢,積極參與AI設備的部件供應,提供AI算力租賃、機器人電機、服務器液冷等產品。
校對:劉榕枝