期貨日報
劉珂
2025-03-15 07:53
美股反彈。
當地時間3月14日（周五），美股三大股指全線收漲，截至收盤，道瓊斯工業指數漲1.65%報41488.19點，標普500指數漲2.13%報5638.94點，納斯達克指數漲2.61%報17754.09點。
不過，從本周來看，由于美國總統特朗普反復無常的關稅政策，市場不確定性增加，波動性加劇。道瓊斯工業指數周度跌幅為3.07%，標普500指數周度跌幅為2.27%，納斯達克指數周度跌幅為2.43%。
中概股表現強勁，納斯達克中國金龍指數漲2.69%，本周上漲了0.37%。熱門中概股方面，文遠知行、世紀互聯、億航智能、富途控股等漲超10%。
據央視新聞消息，當地時間3月14日，俄羅斯總統普京在俄聯邦安全會議常務委員視頻會議上表示，俄方注意到由特朗普總統領導的新一屆美國政府正在為改善俄美雙邊關系所做出的努力。普京指出，在其已與特朗普進行通話以及兩國部長級官員的初步接觸后，俄美兩國之間的關系已有所進展，俄方對后續進展保持關注。
同日，俄羅斯總統助理烏沙科夫表示，俄美之間的對話已經重新建立，并通過多個渠道定期開展。
美股科技金融股普遍上漲
周五，美股科技股普遍上漲，英偉達漲超5%，特斯拉漲逾3%，臉書漲超2%，微軟漲逾2%，亞馬遜漲超2%，蘋果漲逾1%，谷歌A漲超1%。
芯片股方面，費城半導體指數漲3.27%，美光科技漲超6%，英偉達漲逾5%，ARM漲超5%，科天半導體漲逾4%，高通漲超3%。
銀行股集體上漲，摩根大通漲超3%，高盛漲逾3%，花旗集團漲超2%，摩根士丹利漲逾3%，美國銀行漲超3%，富國銀行漲逾3%。
能源股全線上漲，埃克森美孚漲近3%，雪佛龍漲超2%，康菲石油漲逾2%，斯倫貝謝漲近3%，西方石油漲超2%。
宏觀數據方面，美國3月密歇根大學消費者信心指數初值57.9，連續三個月下滑，預期63.1，2月終值64.7。美國3月一年期通脹率預期初值4.9%，預期4.2%，2月終值4.3%。
美國消費者信心在3月份急劇惡化，通脹預期飆升，原因是擔心特朗普的全面關稅措施會推高價格并削弱經濟。密歇根大學消費者調查周五表示，美國消費者信心指數本月從2月份的終值64.7降至57.9。接受調查的經濟學家此前預測該指數將降至63.1。該指數已經抹去了特朗普去年11月勝選后取得的所有漲幅。消費者的12個月通脹預期從2月份的4.3%躍升至4.9%。在未來五年內，消費者預計通脹率為3.9%，而2月份為3.5%。
投資者也在為即將召開的美聯儲貨幣政策會議做準備。美聯儲將于3月18日—3月19日召開貨幣政策會議，盡管市場預期此次將維持利率不變，但19位政策制定者的經濟預測更新將成為焦點。目前投資者預計未來九個月內美聯儲可能累計降息75個基點，遠超去年12月預期的50個基點。
中概股表現強勢
在周五港股市場大漲的帶動下，在美國上市的中概股表現強勢，納斯達克中國金龍指數漲2.69%，熱門中概股方面，文遠知行漲超13%，世紀互聯漲逾12%，億航智能漲超11%，富途控股漲逾10%，貝殼漲超8%，京東漲超4%，蔚來、拼多多漲超3%；小鵬汽車跌超6%，理想汽車跌逾4%。
消息面上，據中國人民銀行統計，今年前兩個月，人民幣貸款增加6.14萬億元；社會融資規模增量累計為9.29萬億元，比上年同期多1.32萬億元。2月末，M2同比增長7%，M1同比增長0.1%，社會融資規模存量同比增長8.2%。2月份企業新發放貸款加權平均利率約3.3%，個人住房新發放貸款加權平均利率約3.1%，保持在歷史低位水平。
中國人民銀行召開2025年信貸市場工作會議要求，著力推動提升重大戰略、重點領域和薄弱環節的融資可得性。加大對養老產業和重點消費領域的金融支持。積極穩妥發展數字金融。有序推進融資平臺金融債務風險化解，支持地方政府扎實推動融資平臺市場化轉型。
近期，中國資產的強勢表現吸引外資回流。高盛集團亞洲（日本除外）股票資本市場聯席主管王亞軍指出，國際長線資金已回歸中國市場，消費與科技板塊為其布局的兩大主線。隨著中國資產性價比凸顯及政策環境改善，國際長線資金的回流將延續。
今年2月份以來，多家外資機構上調中國股票評級。近日，花旗分析師將美股評級從“增持”下調至“中性”，他認為未來幾個月美國經濟的增速可能不會超過世界其他地區。與此同時，花旗分析師將中國股市評級從“中性”上調為“增持”。分析師還認為，即使是在近期上漲之后，中國的科技股相對于全球同行仍然很“便宜”。
匯豐銀行近期亦將美股評級下調至“中性”，稱“其他市場存在更好的機會”。而在今年2月中旬，匯豐銀行在報告中已將對中國股票的投資評級從“中性”上調至“偏高”。
此外，2月份以來，摩根士丹利將中國股票評級從“低配”上調至“平配”，高盛在3月9日的最新研報中依舊維持對港股和A股的高配建議。
特斯拉致信美國政府
美國特斯拉公司近日致信特朗普政府，稱如果美國目前的關稅政策繼續下去，特斯拉將成為他國對美反擊的對象。
特斯拉在信中呼吁，美國政府采取貿易措施時，“應考慮到美國的出口”，以免傷害美國企業。
信中寫道，當其他國家回應美國的貿易行動時，美國出口商必受影響。“例如，美國先前的貿易行動已經引發對象國立即反應，包括對這些國家進口的電動汽車加征關稅。”
信中說，特斯拉已經采取措施，盡可能把更多供應鏈環節放在美國，“但某些零部件很難或者不可能在美國獲得”，而關稅戰可能導致這些必要零部件面臨高昂關稅。特斯拉呼吁特朗普政府“進一步評估（美國）國內供應鏈的局限性”，以確保美國制造商不會承擔過重負擔。
據路透社報道，特斯拉的這封信代表了許多美國企業對特朗普關稅政策所造成影響的擔憂，因為是特朗普“親密盟友”埃隆·馬斯克旗下的特斯拉公司發聲，所以格外引人關注。
責編：李丹
校對：王朝全
