券商中國
程丹
2025-03-14 18:23
在當前經(jīng)濟形勢下，民營經(jīng)濟的活力與韌性愈發(fā)凸顯，東鵬飲料作為行業(yè)龍頭，交出了一份令人矚目的2024年度成績單，不僅展現(xiàn)了自身強勁的發(fā)展勢頭，更為民營經(jīng)濟在資本市場中的蓬勃生命力提供了有力例證。
展望2025年，機構(gòu)指出，東鵬飲料提出收入、利潤均不低于20%的目標，公司主業(yè)全國化高增確定性強，第二曲線“補水啦”增長可期，同時加大椰汁在餐飲渠道的培育，全年目標達成確定性強。同時，東鵬飲料擬發(fā)行H股以滿足國際業(yè)務(wù)發(fā)展需要，進一步深入推進全球化戰(zhàn)略，目前已布局東南亞市場、中東市場，未來有望打開長期成長空間。
業(yè)績高增長：民營經(jīng)濟的強勁脈動
東鵬飲料2024年實現(xiàn)營業(yè)收入158.4億元，同比增長超40%；歸母凈利潤為33.3億元，同比增長63.1%；扣非歸母凈利潤為32.6億元，同比增長74.5%。同時，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達57.89億元，同比大增。這一系列數(shù)據(jù)，勾勒出東鵬飲料在2024年高速且高質(zhì)量發(fā)展的軌跡。
從市場環(huán)境來看，2024年功能飲料市場整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2024年能量飲料市場銷售額同比增長9.4%，銷售量同比增長12.4%。東鵬特飲在我國能量飲料市場銷售量占比由2023年的43.0%提升至47.9%，連續(xù)四年成為我國銷售量最高的能量飲料；全國市場銷售額份額占比從30.9%上升至34.9%。500ml瓶裝東鵬特飲在尼爾森中國飲料單品排行中穩(wěn)居前三。這表明東鵬飲料在行業(yè)競爭中，不僅穩(wěn)固了自身的優(yōu)勢地位，還進一步擴大了市場份額。
東鵬飲料業(yè)績的高增長，還得益于其多品類戰(zhàn)略的深入推進。電解質(zhì)飲料“東鵬補水啦”自上市即引爆市場，2024年全年銷售額同比激增280.37%。尼爾森IQ數(shù)據(jù)顯示，去年“東鵬補水啦”銷售量占比達到6.7%，較上年同期顯著提升了5.0個百分點，其銷售額占比也達到5.5%，較上年同期增長了4.1個百分點，實現(xiàn)近15億元的營業(yè)收入，邁進“十億級單品”行列。
資本市場對東鵬飲料的業(yè)績表現(xiàn)給予了充分肯定。據(jù)統(tǒng)計，超30家證券機構(gòu)都對其給出了“買入”“增持”等積極評級。海通證券指出，東鵬飲料旗下特飲“補水啦”快速成長，發(fā)展“雙引擎多品類”的多元化產(chǎn)品矩陣。去年公司持續(xù)深化多品類戰(zhàn)略布局，通過差異化產(chǎn)品創(chuàng)新實現(xiàn)場景突破。公司一方面穩(wěn)固能量飲料市場的龍頭地位，另一方面加速拓展電解質(zhì)飲料、無糖茶飲、大包裝飲品等新品類，推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。多品類協(xié)同效應(yīng)顯著，為打造綜合性飲料集團奠定了堅實基礎(chǔ)。
從政策層面來看，國家對民營經(jīng)濟的重視程度不斷提升。2月17日，時隔6年再次召開的民營企業(yè)座談會，彰顯了國家對民營經(jīng)濟的高度重視。2月28日，中國人民銀行、全國工商聯(lián)、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會、國家外匯局聯(lián)合召開金融支持民營企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會，引導(dǎo)金融機構(gòu)“一視同仁”對待各類所有制企業(yè)，增加對民營和小微企業(yè)信貸投放。這些政策舉措，為民營企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境，也為東鵬飲料等民營企業(yè)的持續(xù)高增長提供了堅實的政策保障。
啟航東南亞：民營企業(yè)的國際化典范
作為民營企業(yè)的代表，東鵬飲料的業(yè)績持續(xù)保持高增長，并在國際市場上展現(xiàn)出強勁的競爭力，東南亞成為其國際化戰(zhàn)略的重要起點。
憑借高性價比，東鵬飲料在東南亞市場脫穎而出。與國際巨頭相比，其在大包裝和產(chǎn)品附加值方面更具優(yōu)勢，能夠快速獲得消費者認可。目前，東鵬飲料已建設(shè)昆明和海南生產(chǎn)基地，計劃在印尼設(shè)立子公司，進一步加強東南亞市場布局。
據(jù)了解，東南亞的密集勞動力與高溫環(huán)境，天然適合能量飲料開拓。華安證券指出，2024年東南亞能量飲料市場已相當于1/2個中國體量且增速更快，核心市場越南、柬埔寨、緬甸享高成長機會，潛力市場印尼、馬來西亞享提滲透機會。東鵬性價比優(yōu)勢突顯，相較當?shù)貐^(qū)域品牌，東鵬品牌力、大包裝及產(chǎn)品附加值皆占優(yōu)；當前機會在于快速本土化以搶占其成長紅利。遠期如公司東南亞開拓順利，還可進一步試水以中東非印為代表的新興市場。考量全球化戰(zhàn)略的背后是再造1.5個中國市場。
除了東南亞，東鵬飲料的產(chǎn)品已成功出口至越南、馬來西亞、美國等25個國家和地區(qū)。公司計劃積極探索海外市場發(fā)展機會，將品牌力、產(chǎn)品力、渠道力等可復(fù)用的核心競爭力應(yīng)用于全球市場。未來，東鵬飲料將持續(xù)探索北美、歐洲、中東等海外市場，穩(wěn)步推進全球化布局。
東鵬飲料的海外拓展，不僅是為了市場擴張，更是為了在全球范圍內(nèi)提升品牌影響力和市場份額。公司通過多元化戰(zhàn)略，不斷拓展產(chǎn)品線，優(yōu)化市場布局，積極拓展海外市場，為持續(xù)增長奠定基礎(chǔ)。在市場競爭中，東鵬飲料始終保持著“拼”的姿態(tài)，通過創(chuàng)新和優(yōu)化策略，找到新的增長點。
