證券時報網(wǎng)
王智佳 李雄
2025-03-12 22:30
大幅高開后，美股走勢分化。
當(dāng)?shù)貢r間3月12日，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布了美國2月CPI數(shù)據(jù)，同比上漲2.8%，環(huán)比上漲0.2%，均低于預(yù)期。
數(shù)據(jù)發(fā)布后，美股主要指數(shù)期貨、歐股盤中均擴大漲幅，隨后美股三大指數(shù)集體高開，并在盤初沖高，道指一度漲近0.7%，納指一度漲超2%，標(biāo)普500指數(shù)一度漲超1.2%。但截至發(fā)稿，道指、標(biāo)普500指數(shù)轉(zhuǎn)跌，納指幾乎抹平漲幅。
分析認(rèn)為，美聯(lián)儲年內(nèi)仍然存在降息的空間，但市場仍然擔(dān)憂美國提升關(guān)稅對通脹造成的負(fù)面影響。
2月CPI漲幅低于預(yù)期
美國勞工部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月未季調(diào)CPI同比上漲2.8%，為去年11月來新低；美國2月季調(diào)后CPI環(huán)比上漲0.2%，為去年10月來新低。美國2月未季調(diào)核心CPI（不包括食品和能源）同比上漲3.1%，為2021年4月來新低；美國2月季調(diào)后核心CPI環(huán)比上漲0.2%，為去年12月來新低。
美國CPI和利率走勢
具體來看，美國勞工統(tǒng)計局表示，住房成本上漲了 0.3%，低于1月份，但仍占CPI月度漲幅的一半左右。該類別占CPI總權(quán)重的三分之一以上。此外，食品和能源指數(shù)均上漲0.2%。二手車價格上漲0.9%，服裝價格上漲0.6%。在食品方面，雞蛋價格又飆升了10.4%，12個月的漲幅達(dá)到58.8%。
此前接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期是整體CPI同比上漲2.9%，核心CPI同比上漲3.2%。這意味著今日發(fā)布的所有數(shù)據(jù)都比預(yù)期低0.1個百分點。
通脹放緩，讓市場憧憬美聯(lián)儲降息的概率上升。
美國CPI數(shù)據(jù)公布前，CME“美聯(lián)儲觀察”的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率為97.0%，降息25個基點的概率為3.0%；到5月維持當(dāng)前利率不變的概率為67.0%，累計降息25個基點的概率為32.1%，累計降息50個基點的概率為0.9%。CPI數(shù)據(jù)公布后，美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率為97.0%，降息25個基點的概率為3.0%；但到5月，維持當(dāng)前利率不變的概率降為60.5%，累計降息25個基點的概率升為38.4%，累計降息50個基點的概率升為1.1%。
通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)短線跳水約31個基點，隨后又快速拉升。
債市方面，2年期美國國債的收益率上漲2個基點至3.971%；10年期美國國債收益率上漲3個基點至4.312%；30年期美國國債的收益率上漲2個基點至 4.620%。
美股高開低走
股市方面，美國三大股指全線高開并在盤初走高，道指一度漲近0.7%，納指一度漲超2%，標(biāo)普500指數(shù)一度漲超1.2%。
但隨后三大股指悉數(shù)走低。截至發(fā)稿，納指漲幅收窄至0.2%以內(nèi)，標(biāo)普500指數(shù)和道指則轉(zhuǎn)跌，分別跌0.33%、0.90%。
具體個股方面，科技七巨頭中，獲得美國總統(tǒng)特朗普力挺的特斯拉一度漲超9%，英偉達(dá)一度漲超7%，臉書一度漲超4%，亞馬遜、谷歌一度漲約2%，微軟一度漲超1%，蘋果一度飄紅。截至發(fā)稿，微軟、亞馬遜、蘋果轉(zhuǎn)跌，其余四大巨頭漲幅均有所收窄。
中概股整體低開低走，截至發(fā)稿，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌約2%。萬國數(shù)據(jù)跌超9%，嗶哩嗶哩、貝殼跌超6%，金山云、極氪跌超5%，愛奇藝、億航智能跌超4%，百度集團、小鵬汽車跌超3%，攜程集團、理想汽車、京東集團、阿里巴巴跌超2%。
美聯(lián)儲：當(dāng)前利率合適
美聯(lián)儲將于下周召開3月份的議息會議，市場普遍預(yù)計美聯(lián)儲將關(guān)鍵利率維持在4.25%—4.5%的目標(biāo)區(qū)間。
“2月份的CPI發(fā)布顯示基本通脹方面有進(jìn)一步進(jìn)展的跡象，在1月份的強勁數(shù)據(jù)后，價格上漲的速度有所放緩。”高盛固定收益和流動性解決方案全球聯(lián)席主管Kay Haigh在一封給客戶郵件中表示，“雖然美聯(lián)儲在本月的會議上仍可能按兵不動，但通脹壓力緩解和增長下行風(fēng)險上升的結(jié)合表明，美聯(lián)儲當(dāng)前更接近繼續(xù)其寬松周期。”
近期，多位美聯(lián)儲官員就貨幣政策前景進(jìn)行表態(tài)。
美聯(lián)儲理事沃勒（Christopher Waller）上周在一場活動上表示，他反對在本月即將召開的議息會議上降息。不過，如果通脹壓力持續(xù)緩解，他仍認(rèn)為今年有降息2—3次的空間。如果勞動力市場看起來一切正常，那可以將注意力放在通脹上。如果認(rèn)為（通脹）正朝著目標(biāo)進(jìn)展，則可以開始降息。
紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯（John Williams）同樣公開表示，他認(rèn)為目前的貨幣政策位置是合適的，不認(rèn)為有任何立即改變的必要。威廉姆斯表示，“很難知道”今年是否還將降息，目前的利率政策具有一定的限制性，有助于保持經(jīng)濟的平衡。
關(guān)稅戰(zhàn)愈演愈烈
美國總統(tǒng)特朗普四處揮舞的關(guān)稅大棒，仍然沒有停止的跡象。
當(dāng)?shù)貢r間3月12日，美國總統(tǒng)唐納德·特朗普對所有進(jìn)口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅的舉措，已正式生效。CNN報道稱，該舉措或推高美國消費品和工業(yè)產(chǎn)品的價格。
受到影響最大的歐盟和日本則表達(dá)了不滿。
而歐盟委員會在今天宣布，歐盟將從下個月開始對價值260億歐元（約合2051億元人民幣）的美國產(chǎn)品征收反制性關(guān)稅，以回應(yīng)美國對全部進(jìn)口的鋼鐵和鋁加征25%關(guān)稅。
日本內(nèi)閣官房長官林芳正在當(dāng)天下午的記者會上就美國政府開始征收較之前更為嚴(yán)厲的鋼鋁關(guān)稅，而未對日本實行“關(guān)稅豁免”表達(dá)遺憾和不滿。林芳正強調(diào)，進(jìn)口日本產(chǎn)品對增強美國制造業(yè)競爭力“不可或缺”，日本對美國產(chǎn)業(yè)及就業(yè)有“重大貢獻(xiàn)”。
而據(jù)澳大利亞媒體12日報道，澳方尋求美方對澳鋼鋁產(chǎn)品予以關(guān)稅豁免，但遭拒絕。
此外，美國和加拿大就關(guān)稅問題進(jìn)行反復(fù)拉鋸。
在特朗普威脅要動用行政權(quán)力對加拿大鋼鋁產(chǎn)品實施高達(dá)50%巨額關(guān)稅后，加拿大安大略省省長道格·福特11日在與美國商務(wù)部長盧特尼克對話后表示，將放棄對出口到美國三個州的電力征收25%附加費。隨后，美國白宮發(fā)言人表示，美方計劃對加拿大鋼鋁產(chǎn)品加征的25%額外關(guān)稅將不會生效。
校對：楊舒欣
