證券時報網
李志強
2025-03-11 07:53
AI有望成為存儲芯片周期上行的核心動力。
存儲芯片大廠閃迪漲價
近日，閃迪發布漲價函，宣布自4月1日起，所有產品提價超10%，后續可能還會進一步提價。關于漲價原因，閃迪表示，一方面系存儲行業供需動態繼續演變，預計行業將很快過渡至供不應求的狀態；另一方面國際關稅行動也將增加其業務成本。
另外，SK海力士的DDR5和eMMC存儲芯片現貨價格在本周也全面上揚。上述存儲企業高管表示，對國內存儲模組廠商而言，市場非常透明，傳導速度會很快，漲價也會馬上跟進。
資料顯示，存儲芯片行業受到供給、需求、庫存三者共同的影響，呈現出強周期的特點。又由于長尾效益的影響，企業通常在行業下行期選擇擴產，行業稱之為“逆周期投資”。
業內人士表示，三星、海力士、美光科技、西部數據和鎧俠五大存儲原廠減產疊加Meta、谷歌、亞馬遜和微軟等全球大廠資本支出增加，以及近期AI應用、企業級存儲、消費級存儲品牌的增長顯著，預計將整體推動今年下半年的存儲市場行情向好，存儲價格將進入上行區間。
甬興證券表示，受益于供應端推動漲價、庫存逐漸回歸正常、AI帶動HBM、SRAM、DDR5需求上升，產業鏈有望探底回升。
中商產業研究院分析師預測，2025年中國半導體存儲器市場規模將達4580億元。并表示經過庫存去化后，2024年存儲芯片銷售情況大幅改善。同時，隨著大模型訓練帶來的疊加AI端側應用落地加速，2025年AI有望成為存儲芯片周期上行的核心動力。
多因素驅動國內存儲芯片崛起
當前存儲芯片市場格局正發生變化。據報道，長江存儲在混合鍵合領域擁有全球70%以上的核心專利，實現從“追趕者”到“領導者”的轉變。科技巨頭如三星電子、美光科技等紛紛宣布減產，這為中國存儲芯片企業提供了市場機遇。
來覓研究院表示，技術創新、逆周期投資策略、全球存儲芯片市場格局變化、AI等技術對存儲芯片需求的提振以及資本市場的支持等多重因素共同推動了國內存儲芯片的逐步崛起。
近期A股多家存儲芯片公司表示，當前公司產品價格下行的空間有限，未來有望企穩回升，還有的公司表示行業景氣度上行帶來存儲業務的增長。
瀾起科技表示，當下公司產品價格比較穩定。從整個行業來看，自去年一季度起，行業整體去庫存已接近尾聲，目前行業正在逐步回暖。
佰維存儲表示，2025年隨著AI眼鏡的放量，公司與Meta等重點客戶的合作不斷深入，將推動公司智能穿戴存儲業務的持續增長。
深科技在互動平臺表示，公司2024年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤6.61億元，同比增長48.12%，主要原因是公司存儲半導體業務和計量智能終端業務的增長。
13股獲機構密集調研
2025年以來，以DeepSeek為代表的AI大事件進一步提振了全球投資者對產業的關注，大模型訓練帶來的疊加AI端側應用落地加速，存儲芯片表現獨樹一幟。
據證券時報·數據寶統計，萬得存儲器指數年內累計收漲21.12%，指數創下歷史最高價，德明利、兆易創新、普冉股份、北京君正等指數成份股均創階段新高。其中德明利上漲76.03%，全志科技漲近55%，復旦微電、聚辰股份也均漲超30%。
從業績來看，存儲行業是復蘇最為明顯的行業之一。以年報、業績快報、業績預告來看，2024年超六成公司業績實現增長，其中德明利預計歸母凈利潤為3.4億元至4億元，同比增長約12倍至15倍。全志科技業績快報顯示2024年營收創歷史新高，凈利潤增長626.82%。
今年以來，多只存儲概念股獲機構的密集調研，瀾起科技、江波龍機構調研家數均超百家。
另外，3月10日，深科技接受前海孚威基金、東方財富證券、中信證券等機構的現場調研。在存儲芯片的封裝和測試方面，公司在調研中表示作為國內領先的內存芯片封裝測試企業，現有的技術水平可以滿足現有客戶的需求和未來發展的需要，未來將根據客戶需要布局相關能力。
另外，深科技“A拆A”戰略獲得證監會的批準，子公司開發科技擬登陸北交所。公司在機構調研中表示，此舉有利于公司計量業務板塊做大做強，通過子公司實現價值發現和價值創造，優化公司估值等。
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校對：劉榕枝
