證券時報網(wǎng)
唐強
2025-03-16 18:14
機構(gòu)指出，固態(tài)電池具備容量高、安全性、穩(wěn)定性等特點，能夠滿足終端設(shè)備對續(xù)航和長期穩(wěn)定性的需求。產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)及政策多端發(fā)力，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程穩(wěn)步推進，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益。
核心邏輯
1.近期多家企業(yè)的（半）固態(tài)電池在性能提升、量產(chǎn)進度等方面不斷推進，有望加速（半）固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進程。材料方面，固態(tài)電池采用的固態(tài)電解質(zhì)能兼容更高比容量的正負極材料，如超高鎳正極、富鋰錳基正極、硅基負極和鋰金屬負極等，率先布局固態(tài)電池及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的廠商有望受益于產(chǎn)業(yè)化進程加快；此外，固態(tài)電池可兼容的高鎳、甚至超高鎳三元材料導電性較差，硅基負極的導電性也差于石墨，碳納米管導電劑可以改善二者較差的導電性能，因此碳納米管導電劑相關(guān)廠商有望受益于固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程的持續(xù)推進。設(shè)備方面，干法電極可以應用于固態(tài)電池中，相較于濕法工藝為增量環(huán)節(jié)，隨著固態(tài)電池的發(fā)展，設(shè)備端有望先行落地，疊加單位價值量的提升，設(shè)備端有望迎來較為廣闊的空間。
2.固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進程加速，全固態(tài)電池曙光初現(xiàn)。近年來國內(nèi)外主流電池廠商及專注于固態(tài)電池的初創(chuàng)企業(yè)，不斷推進固態(tài)電池的研發(fā)與應用。自2024年開始國內(nèi)半固態(tài)電池率先進入量產(chǎn)階段。2024年尤其是下半年以來主流電池廠商密集公布其在固態(tài)電池領(lǐng)域的最新進展與技術(shù)突破。隨著頭部電池廠商的全固態(tài)電池量產(chǎn)時間表相繼明朗，全固態(tài)電池啟動量產(chǎn)時間提前至2027年，固態(tài)電池的產(chǎn)業(yè)化進程呈加速的勢頭。
3.固態(tài)電池具有高性能優(yōu)勢，下游需求持續(xù)催化。固態(tài)電池憑借高能量密度和高安全性兩大顯著優(yōu)勢，成為下一代高性能鋰電池。新能源汽車和低空經(jīng)濟等下游需求持續(xù)催化。近期比亞迪、廣汽、長安等車企公布全固態(tài)電池裝車時間表，國內(nèi)外主流車企的固態(tài)電池裝車時間集中在2026—2030年，2027年成為全固態(tài)電池量產(chǎn)的關(guān)鍵時間節(jié)點。低空經(jīng)濟作為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，隨著電動垂直起降飛行器（eVTOL）、城市空中交通（UAM）的發(fā)展，市場對高性能固態(tài)電池的需求日益增加。固態(tài)電池有望成為低空飛行載具的一項主流電池技術(shù)，為固態(tài)電池的下游應用打開更大的市場空間。
4.工藝及成本瓶頸等仍需突破，關(guān)注上游材料進展。固態(tài)電池的大面積推廣，仍需突破關(guān)鍵技術(shù)應用瓶頸。其中固態(tài)電解質(zhì)離子導電性不足，電解質(zhì)和電極界面不穩(wěn)定，負極鋰枝晶問題及生產(chǎn)成本高是關(guān)鍵瓶頸。
利好個股：
建議關(guān)注：恩捷股份、當升科技、天賜材料等。
本文內(nèi)容精選自以下研報：
《國泰君安固態(tài)電池材料行業(yè)進展點評：產(chǎn)業(yè)化進程穩(wěn)步推進，關(guān)注上游材料進展》
《華西證券電力設(shè)備與新能源行業(yè)周觀察：國內(nèi)海風項目持續(xù)推進，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化加速》
《東莞證券固態(tài)電池系列之固態(tài)電解質(zhì)專題報告：固態(tài)電池核心材料，硫化物技術(shù)路線加速推進》
校對：彭其華
