證券時報網
2025-02-25 20:37
中成藥企業濟人藥業滬主板IPO告終。
2月24日上交所公告，因安徽濟人藥業股份有限公司（簡稱“濟人藥業”）及其保薦人撤回發行上市申請，根據有關規定，上交所終止其發行上市審核。
招股書顯示，濟人藥業是一家從事現代中藥研發、生產和銷售的高新技術企業。公司建立了中成藥、中藥飲片及中藥配方顆粒三大產品生產線。
中成藥方面，濟人藥業主要產品包括疏風解毒膠囊、蒲地藍消炎片、通便靈膠囊、盆炎凈片等；中藥飲片方面，濟人藥業在行業內擁有較高的知名度和影響力，報告期內銷售的中藥飲片品種超過700種；中藥配方顆粒方面，濟人藥業累計實現了500余種中藥配方顆粒研發及銷售，是安徽省首批中藥配方顆粒試點研究企業及首家獲得中藥配方顆粒GMP認證的企業。
發展至今，濟人藥業主要客戶為國藥控股、上海醫藥、華潤醫藥等大型醫藥商業公司，以及河南省中醫院、黑龍江中醫藥大學附屬第一醫院、河南中一醫藥經營有限公司等大型醫療機構或其藥品采購平臺。
在中成藥產品方面，濟人藥業核心產品為疏風解毒膠囊，報告期內主要作為處方藥，面向醫院、診所等醫療機構銷售。根據米內網數據庫統計，報告期內，在各類醫療終端（包括城市公立醫院、城市社區醫院、縣級公立醫院及鄉鎮衛生院等）中成藥感冒用藥品牌中，濟人藥業疏風解毒膠囊的累計市場占有率僅次于以嶺藥業的連花清瘟顆粒和連花清瘟膠囊，約為5%。
中藥飲片方面，在2023年年度報告中公布中藥飲片業務規模的A股上市公司中，按收入規模排序，太龍藥業2023年中藥飲片業務收入為9.08億元，香雪制藥2023年中藥材（飲片）收入為7.45億元，佐力藥業2023年中藥飲片收入為4.61億元，濟人藥業2023年中藥飲片業務收入（不含內部銷售）為6.01億元，對比收入規模，濟人藥業中藥飲片業務收入規模與行業內主要上市公司相當。
業績方面，2022年至2024年上半年，濟人藥業實現營收10.25億元、11.34億元和5.93億元，同期凈利潤為1.57億元、1.31億元和8016.18萬元。
值得注意的是，濟人藥業存在產品毛利率變動的風險。2021年至2024年上半年，濟人藥業主營業務毛利率分別為52.70%、51.30%、46.81%及43.32%，整體呈一定下降的趨勢，主要系隨著中藥材市場價格持續增長，濟人藥業中藥材采購價格相應上漲，以及不同毛利率產品的銷售結構變動所致。此外，中成藥及中藥配方顆粒的毛利率也一定程度上受到產量變動的影響。
回顧其上市歷程，2023年3月濟人藥業滬主板IPO獲受理，公司原計劃募資5.22億元，用于現代中藥生產基地建設項目、研發檢測中心建設項目、營銷網絡建設項目和補充流動資金。2023年5月濟人藥業獲審核問詢，但截至撤回上市尚未披露問詢回復。
