券商中國
王小芊
2025-03-19 23:37
智駕場景
郭晨凱 制圖
隨著全民智駕時代到來，車載CIS（CMOS圖像傳感器）迎來強勁的增長動力。有攝像頭上市公司在接受上海證券報記者采訪時表示：“今年國內車載CIS增長將很猛。”
記者同時了解到，國家加力擴圍實施“兩新”政策、AI技術加持，對以智能手機為代表的消費電子拉動顯著，消費級CIS也重回增長。有晶圓廠人士向記者透露，“兩新”政策拉動下，CIS芯片設計公司在晶圓廠持續下單。
事實上，龍頭CIS芯片公司已率先收獲行業復蘇的紅利，韋爾股份、思特威等公司的業績自2024年下半年起即實現了持續的增長。
智駕平權到來 鑄造CIS成長新動能
智駕平權通過技術創新和成本控制，將原本僅限于高端車型配備的高階智能駕駛功能推廣到各個價位的車型上，從而實現自動駕駛技術的普及。
今年以來，多家車企喊出10萬元車型“標配”智駕的口號。比如，2月10日，比亞迪發布“天神之眼”ABC三檔，推出21款智駕車型，覆蓋車型價位下探至6.98萬元，遠低于市場“10萬元價位”的預期。其中，“天神之眼”AB為高階智駕激光版，“天神之眼”C采用的是“前視三目”5R12V12U方案，即配備5顆毫米波雷達、12顆攝像頭、12顆泊車超聲波雷達。
汽車業內資深人士、芝能汽車創始人朱玉龍分析認為，當前，在智駕技術路線上，激光雷達技術路線多瞄準20萬元以上的車型；純視覺技術路線則定位10萬元至15萬元的車型，不采用激光雷達，主流的配置是11V3R（11個攝像頭+3個毫米波雷達）或者11V5R。公開資料顯示，中國每年乘用車銷量約3000萬輛，其中20萬元以下車型占比約八成。這意味著，一旦智能駕駛落地到20萬元以下的汽車市場，更多消費者可以體驗到高階智駕，智駕產業鏈上的公司也將獲得新增長動能，車載CIS需求量將快速提升。
據Sigmaintell統計及預測，全球汽車CIS出貨量從2020年的2.89億顆增長至2023年的3.54億顆，年均復合增長率7.03%；預計到2029年，出貨量將以年均復合增長率13.46%持續增長。其中，在前裝市場，Sigmaintell預測2023年全球前裝車載攝像頭出貨約2.48億顆，隨著智能化配置裝車量的穩步提升，預計未來5年至6年內前裝市場增長率均在15%以上，預計2029年市場規模有望接近7億顆。
疊加政策拉動 龍頭公司受益
在車載CIS市場，韋爾股份、思特威、富瀚微、晶方科技、格科微等多家龍頭公司已經取得顯著進展。部分公司在互動易等平臺還披露了最新的業務情況。
韋爾股份披露，公司2023年全球汽車CIS出貨量為1.03億顆，超過安森美成為全球第一。公司近日在互動平臺披露，公司的CMOS圖像傳感器種類和應用范圍具有較為顯著的優勢，已經廣泛應用于消費電子和工業應用領域，包括智能手機、平板電腦、筆記本電腦、網絡攝像頭、安全監控設備、數碼相機、汽車和醫療成像等領域，并可以作為機器人的“眼睛”。
思特威在近日接受機構調研時披露，2024年公司應用于智能駕駛（包括環視、周視和前視）和艙內等多款產品出貨量亦同比大幅上升。格科微在2024年10月披露，公司產品在汽車后裝市場已經實現了一定的出貨量，并正針對汽車前裝市場研發相關產品。富瀚微在2024年10月接受調研時表示，在汽車業務上，公司2024年環視相關產品增速提升顯著，預計環視將成為其前裝業務的主要收入來源。
政策面上，2025年1月，商務部等五部門發布文件，將購新補貼政策首次擴圍至消費電子，手機、平板、智能手表（手環）等數碼產品被納入補貼范圍，并明確了享受補貼的品種和金額。
記者注意到，多家CIS芯片龍頭上市公司在2024年下半年即已經“感受”到消費市場的復蘇；疊加在智能駕駛等市場的增長，其2024年業績預增數據亮眼。
比如，韋爾股份披露，隨著消費市場進一步回暖，下游客戶需求有所增長，伴隨著公司在高端智能手機市場的產品導入及汽車市場自動駕駛應用的持續滲透，公司預計2024年實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為31.55億元到33.55億元，同比增長467.88%到503.88%。
思特威披露，公司深入挖掘智慧安防、智能手機、汽車電子等新興圖像傳感器應用領域客戶需求，預計2024年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤3.71億元至4.17億元，同比增長2512%到2830%。
晶方科技披露，隨著汽車智能化趨勢的持續滲透，車規CIS芯片的應用范圍快速增長，公司在車規CIS領域的封裝業務規模與領先優勢持續提升，公司預計2024年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.4億元至2.64億元，同比增長59.90%至75.89%。
