證券時報網
李映泉
2025-02-24 20:46
2月24日，英諾賽科（02577.HK）發布公告，公司已獲選擇即將被納入恒生綜合指數的成份股，并自2025年3月10日起生效。此次納入標志著英諾賽科在全球半導體行業的領先地位得到了資本市場的高度認可。
公司股票在獲納入恒生綜合指數成份股后，預計將符合滬港通及深港通交易的納入標準。若公司能夠順利“入通”，有望為公司帶來更廣泛的投資者基礎和更大的市場機遇。
納入恒生綜合指數 奠定股價長期穩健增長基礎
英諾賽科是全球首家實現量產8英寸硅基氮化鎵晶圓的公司，也是全球唯一具備產業規模提供全電壓譜系的硅基氮化鎵半導體產品的公司，上市至今，公司憑借其全球領先的市場地位和產能優勢，于近期收獲了資金的廣泛關注。截至2月21日收盤，英諾賽科上市后累計上漲幅度達109.35%，總市值一度突破560億港元。
眾所周知，恒生綜合指數作為衡量港股市場表現的重要指標之一，其成份股的選取標準極為嚴格。英諾賽科的入選，意味著其在市值、流動性、財務表現以及行業影響力等方面均達到了較高的水平。
納入指數后，英諾賽科將吸引更多被動型基金和機構投資者的關注。這些投資者通常會根據指數成份股配置資產，因此英諾賽科有望獲得更多的資金流入，從而進一步提升其在二級市場的流動性和估值水平。
AI應用和人形機器人蓬勃發展 氮化鎵催生增量市場
近年來，AI算力的提升催生了新的市場需求。特別是隨著ChatGPT等AI應用的風靡，AIGC加速推動了其下游業務的發展，對上游算力支撐提出了巨大需求。數據中心作為AI應用的重要支撐，其放量確定性極強。氮化鎵功率半導體在數據中心的PSU電源供應單元中發揮著關鍵作用。
與硅基其他半導體材料相比，氮化鎵具有諸多顯著優勢，如高頻、高電子遷移率、強輻射抗性、低導通電阻以及無反向恢復損耗等。這些特性使得氮化鎵功率半導體芯片能夠有效降低能量損耗，提升能源轉換效率，降低系統成本，并實現更小的器件尺寸。
因此，在人形機器人領域，氮化鎵功率半導體能夠通過提高功率密度和快速開關特性，來滿足人形機器人對電源的高要求。此外，憑借其小型化的特性，氮化鎵功率半導體能夠更好地集成到人形機器人的緊湊設計中，為人形機器人的輕量化和高性能化提供支持。
據弗若斯特沙利文的數據，2023年氮化鎵功率半導體產業開啟了指數級增長的元年，預計市場將迅速增長。到2028年，全球氮化鎵功率半導體市場規模將達到人民幣501億元。
隨著全球氮化鎵產業迎來重大發展機遇，眾多廠商紛紛加大研發投入或提升量產能力，市場競爭愈發激烈。目前，氮化鎵功率器件廠商已圍繞AI服務器電源展開激烈競爭，多個玩家入局。
在國內，英諾賽科憑借技術突破，打破了海外巨頭的封鎖。截至2023年底，按氮化鎵分立器件出貨量計算，英諾賽科在全球氮化鎵功率半導體公司中市場份額排名第一，市占率達到42.4%，成為氮化鎵市場份額的領先者。此次納入恒生綜合指數后，公司有望收獲更多市場機遇和資金關注度，助力其在技術研發和市場拓展方面取得更大突破，從而進一步提升其在全球氮化鎵市場的地位，并在圍繞氮化鎵功率器件的AI服務器電源爭奪戰中占得先機。
