證券時報
2025-02-24 10:31
2月21日晚間，首創證券發布業績快報，2024年實現營業收入24.15億元，同比增長25.37%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤9.82億元，同比增長40.14%。截至目前，已有13家上市券商發布2024年業績快報，12家實現營業收入同比增長，13家實現凈利同比增長。
東吳證券非銀金融首席分析師孫婷對上市券商2024年整體業績作出前瞻性分析：“2024年股、債雙走強，市場交投活躍度顯著回升，預計上市券商凈利潤同比增長15%。當前券商股估值處于低位，在資本市場高質量發展的背景下，疊加券商重資產業務能力和效率持續提升的趨勢，未來券商凈資產收益率水平及估值均具備上行空間。”
業績表現超出市場預期
在已披露業績快報的13家上市券商中，頭部券商的表現尤為亮眼。行業龍頭中信證券2024年實現營業收入637.89億元，同比增長6.19%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤217.04億元，同比增長10.06%，業績表現超出市場預期，穩居營收和凈利潤雙榜首。
除了中信證券之外，其他3家頭部券商同樣表現不俗。2024年，國泰君安實現營業收入434.06億元，同比增長20.1%，實現歸屬于上市公司所有者的凈利潤130.18億元，同比增長38.87%；中國銀河實現營業收入353.7億元，同比增長5.13%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤101.33億元，同比增長28.62%；招商證券實現營業總收入208.72億元，同比增長5.3%，實現歸屬于母公司股東的凈利潤103.67億元，同比增長18.29%。
除了上述四家領先的券商之外，2024年，還有多家券商業績實現顯著增長，東方證券和東吳證券的營業收入也突破了100億元。其中，東方證券2024年實現營業收入191.9億元，同比增長實現12.29%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤33.51億元，同比增長21.68%；東吳證券2024年實現營業收入115.36億元，同比增長2.26%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤23.66億元，同比增長18.19%。
同時，多家中小券商也展現出了強勁的增長潛力。南京證券2024年實現營業總收入31.48億元，同比增長27.13%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.99億元，同比增長47.61%；國元證券實現營業收入78.39億元，同比增長23.34%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤22.85億元，同比增長22.33%。
自營業務為業績增長重要驅動
對于上市券商2024年整體業績向好的原因，多家券商表示，主要得益于市場整體回暖、交易活躍度顯著提升以及業務線轉型加速帶來的發展新機遇。其中，自營、經紀、資管業務收入的增長成為推動券商業績增長的重要驅動因素，自營業務更是扮演了業績主要“支撐點”的角色，為券商的整體業績增長注入了強勁動力。
中國銀河表示，2024年，公司業績穩步增長，主要由于投資交易、財富管理等業務發展良好；東方證券堅持提質增效重回報，證券自營業務收入同比顯著增長；國海證券表示，2024年公司積極把握市場機遇，推動高質量發展取得新成效，銷售交易與投資業績大幅增長，財富管理業務穩步增長；南京證券堅持功能性定位，持續推進業務轉型，2024年自營投資、經紀、資產管理等業務收入同比增長，推動業績向好。
對于上市券商2024年整體盈利情況，國泰君安證券非銀金融首席分析師劉欣琦表示：“2024年上市券商業績增速有望轉正，預計43家上市券商2024年調整后營業收入同比增長7.18%，達4383.75億元；歸母凈利潤同比增長14.03%，達1466.3億元。其中，2024年第四季度，在股市提振以及2023年第四季度低基數的背景下，券商業績在環比和同比方面均有望實現顯著增長。”
展望2025年券商板塊估值情況，方正證券研究所所長助理、金融首席分析師許旖珊表示：“市場交投高景氣度下，券商盈利修復趨勢明確，考慮到2024年第一季度券商業績基數低、預計2025年第一季度凈利潤保持較快增長。在積極的政策導向下，后續增量入市資金可期、交投活躍度有望保持高位，有望推動券商估值修復。”
