證券時報網
范璐媛
2025-03-10 21:17
今年以來，主動權益類基金業績顯著回暖，截至2月18日，權益類基金業績排行榜前10中有9只為主動權益類產品。與此同時，多只主動權益類產品的最新凈值創下成立以來新高。多位基金經理表示，在多重利好因素帶動下，投資者風險偏好明顯改善，伴隨熱點逐步擴散，市場結構性機會明顯增多，從而給主動管理型基金提供了更多操作空間。
主動權益類基金業績回暖
Choice數據顯示，截至2月18日，逾400只主動權益類基金今年以來凈值漲幅超過10%。其中，鵬華碳中和主題混合A和永贏先進制造智選混合發起A的凈值漲幅分別達到47.53%、45.9%；平安先進制造主題股票發起A、中航趨勢領航混合發起A、招商優勢企業混合A、華富科技動能混合A等的凈值漲幅超過30%。
另據統計，銀河科技成長混合發起式A、浦銀安盛高端裝備混合A、興證全球創新優勢混合A、嘉實匠心嚴選混合A等多只主動權益類基金的最新凈值均創下產品成立以來新高。
值得注意的是，今年以來截至2月18日，在權益類基金業績排名前10中，僅有富國中證港股通互聯網ETF為指數型產品，其余9只均為主動權益類基金。
從基金2024年四季報披露的持倉情況來看，今年以來業績表現居前的主動權益類基金大多重點配置了人工智能、機器人等板塊。以鵬華碳中和主題混合A為例，截至去年四季度末，基金前十大重倉股中有北特科技、禾川科技、五洲新春、雙林股份、中堅科技、貝斯特等多只人形機器人概念股，其中中堅科技和五洲新春2025年以來漲幅分別達到83.85%、75.15%。
永贏先進制造智選混合發起A基金經理張璐表示，隨著人形機器人量產臨近，組合重點關注擁有供應鏈優勢、技術具有護城河、價值量較大的優質人形機器人產業鏈公司，包括機器人總成商、絲杠及設備、減速器、傳感器、電機、靈巧手等。
市場結構性機會增多
近年來，隨著被動投資快速崛起，權益ETF的規模顯著攀升。2024年，被動指數基金持有的A股市值更是首次超過主動權益類基金。不過，在多位基金經理看來，2025年的市場環境有利于主動管理型基金獲取更多超額收益。
匯安基金行業主題組基金經理單柏霖表示，展望2025年，隨著A股市場行情從普漲到分化，市場的結構性機會將日益增多，這給主動管理型基金帶來了更多的操作空間。
“相較于被動跟蹤指數，主動權益類基金在震蕩的市場環境中具有更多的選擇權，基金管理人有望對市場趨勢和經濟周期進行深入研究和分析，篩選出性價比更高的績優個股，同時根據市場變化靈活調整投資策略和投資組合，通過分散投資和個股精選等把握投資機會。”單柏霖稱。
富達基金股票部副總監、基金經理周文群認為，A股市場仍是主動投資的沃土。從估值角度來看，A股現在處于相對便宜的階段，因此超預期的機會更大。在市場熱點不斷輪動、寬幅震蕩的情況下，主動管理更有優勢。
“作為一名管理基金規模較大的基金經理，我一直在追求能夠取得長期的超額回報。2025年，我會在宏觀趨勢、政策導向（新質生產力）、產業和技術變化（AI等科技領域）等方面觀察和思考，爭取能找到較好的投資機會。”招商優勢企業混合基金經理翟相棟稱。
