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2025-02-22 15:16
機構指出，以DeepSeek為代表的大模型有望憑借其低成本、高性能推理等特點，推動生成式AI在手機、PC、可穿戴設備等端側設備加速落地，疊加折疊屏等硬件創新與升級，消費電子行業有望迎來估值重塑。
核心邏輯
1.AI手機主導端側AI生態，手機仍將占據AI終端生態的主導地位，AI生態的持續完善將持續提升消費者體驗，推動AI手機換機需求增長。同時，疊加國家以舊換新補貼，2025年國內手機市場銷量有望顯著增長。
2.軟硬件創新持續催化，蘋果新一輪產品周期開啟，持續看好新一輪產品周期對于蘋果供應鏈廠商估值和業績提振。看好AI賦能下消費電子產品多元創新。根據wellsennXR的預測，2025年開始，AI智能眼鏡將在傳統眼鏡銷量保持穩定增長的大背景下快速向傳統眼鏡滲透；2029年，AI智能眼鏡年銷量有望達到5500萬副；到2035年，AI智能眼鏡銷量有望達14億副，看好AI終端帶動硬件需求提升。
3.蘋果表示今年4月將推出更多語言版本的Apple Intelligence，包括法語、德語、意大利語、葡萄牙語、西班牙語、日語、韓語、簡體中文以及新加坡和印度本地化英語。樂觀看待Apple Intelligence驅動的iPhone換機周期，2025年上半年更有新款SE推出。另外，看好端側AI趨勢下蘋果硬件新一輪創新帶來的產業鏈投資機會。
利好個股
建議關注：立訊精密、領益智造、藍思科技、工業富聯、寒武紀等。
本文內容精選自以下研報：
《開源證券電子行業點評報告：創新，消費電子有望重塑估值》
《野村東方國際證券消費電子系列之四十八：蘋果FY2025Q1財報解讀-FY25Q1收入新高，Apple Intelligence正效應初現》
《天風證券消費電子行業報告：DeepSeek-R1降本增效，看好ASIC賽道及應用端彈性釋放》
校對：劉榕枝
