證券時報網
劉茜
2025-03-11 20:04
隨著2024年四季度償付能力報告的陸續披露，保險業整體的償付能力表現浮出水面。
據《國際金融報》記者不完全統計，截至2月14日，已披露相關數據的60家人身險公司和75家財產險公司中，核心、綜合償付能力充足率環比上升的險企均為90家，占比超六成。
在業內人士看來，險企償付能力充足率改善的背后，是資本市場回暖、增資擴股和發債、內部治理優化、業務結構調整和監管政策支持等多方面因素的共同推動。
90家險企償付能力提升
根據《保險公司償付能力管理規定》（下稱《規定》），償付能力監管指標包括核心償付能力充足率、綜合償付能力充足率、風險綜合評級3個有機聯系的指標。
具體而言，核心償付能力充足率即核心資本與最低資本的比值，衡量保險公司高質量資本的充足狀況，不得低于50%；綜合償付能力充足率即實際資本與最低資本的比值，衡量保險公司資本的總體充足狀況，不得低于100%；風險綜合評級即對保險公司償付能力綜合風險的評價，衡量保險公司總體償付能力風險的大小，不得低于B類。
以上三項指標均符合監管要求，方為償付能力達標公司；其中任一指標不符合的，即為償付能力不達標。
截至2024年四季度末，上述135家險企的核心、綜合償付能力充足率均滿足監管要求。與上季度相比，兩項指標上升的險企均為90家，占比均為66.67%。
其中，核心償付能力充足率上升的90家險企中，包括46家人身險公司和44家財產險公司；綜合償付能力充足率上升的90家險企中，包括44家人身險公司和46家財產險公司。
對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格在接受記者采訪時指出，險企償付能力充足率整體得以改善，這是資本市場回暖、險企增資擴股和發債、監管政策支持、公司治理優化，以及業務結構調整等多方面因素共同作用的結果。“其中，投資收益顯著提升影響最大”。
北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆同樣認為，2024年四季度大部分險企償付能力提升主要得益于市場環境逐步回暖，投資收益穩步提升，為險企帶來更多的資金流入；內部風險管理加強，通過優化風險識別、評估和控制機制，有效降低了風險敞口；資本結構調整優化，通過增資擴股、發行債券等方式補充資本；業務結構優化，加大對長期穩健型產品的推廣力度，改善了負債結構。
不過，仍有部分險企償付能力充足率處于較低水平。舉例來看，截至2024年四季度末，國聯人壽核心、綜合償付能力充足率分別僅有62.91%、111.51%。據該公司預測，下季度綜合償付能力充足率還將下滑至105.51%，逐漸逼近監管紅線。
根據《規定》，核心償付能力充足率低于60%或綜合償付能力充足率低于120%的保險公司為重點核查對象。因此，對于國聯人壽來說，提升償付能力是當前亟待解決的關鍵問題。2023年，國聯人壽首次增資1億元；2024年6月，該公司在上海聯交所預披露增資項目，尋求第二次增資，但至今仍沒有掛牌消息。
7家險企風險評級不合格
風險綜合評級方面，有7家險企為C類，因此償付能力不達標。其中，3家為人身險公司，分別是北大方正人壽、華匯人壽、三峽人壽；4家為財產險公司，分別是華安財險、安華農險、新疆前海聯合財險、珠峰財險。
記者梳理發現，上述7家險企之所以償付能力不達標，主要原因集中在可資本化風險、聲譽風險、操作風險和戰略風險等領域存在問題。為此，險企積極采取增資擴股、完善公司治理等措施來提升償付能力。
譬如，截至2024年四季度末，華匯人壽的核心、綜合償付能力充足率分別為2056.23%、2071.93%，遠高于行業平均水平，但由于公司治理相關問題整改工作尚未完成，最新風險綜合評級為C類。
對此，華匯人壽表示，目前公司償付能力充足，資產流動性較好，償付能力風險（除公司治理相關風險外）處于較低且可控的狀態，后續將采取多方面措施進行改進，包括對當前風險狀況和管理情況、風險綜合評級結果及原因等持續進行分析、檢視；控制存量風險，對暫未關閉的風險點進行持續梳理和改進，預防監測增量風險等。
珠峰財險表示，2024年四季度，公司完成了2024年二季度風險綜合評級通報問題整改工作。隨著增資擴股工作落地，公司可資本化風險有效降低；難以資本化風險方面，重點從相對薄弱的戰略風險、操作風險兩處著力改進，集中力量整改保險業務線和其他業務線操作風險。
記者了解到，2024年11月，珠峰財險發布增資公告，擬增發新股8000萬股。這也是珠峰財險成立8年多來首度增資，增資完成后，公司注冊資本由10億元變更為10.8億元。
2024年12月，國家金融監督管理總局下發《關于延長保險公司償付能力監管規則（Ⅱ）實施過渡期有關事項的通知》，將過渡期延長一年至2025年底。
面向2025年，龍格認為，保險公司可以從內部治理、資本補充、金融科技手段及合規管理等多個方面入手，全面提升自身的償付能力。
他進一步分析道，首先，要強化內功，通過內部治理、風險管理、業務結構調整等內生性措施來提升償付能力；其次，要多渠道補充資本金，通過增資擴股、發行資本補充債或永續債等方式，有效增加公司實際資本；再者，要充分利用DeepSeek等金融科技手段，提高風險管理的精準性與高效性；最后，在監管政策調整的背景下，險企需要更為積極地應對規則變化，確保公司各項業務符合監管要求。
楊帆指出，保險公司要想提升償付能力，可以從以下五個方面入手：一是加強投資管理，優化資產配置，提高投資收益的穩定性和可持續性；二是深化風險管理，完善風險管理體系，強化對各類風險的監測、預警和應對能力；三是增加資本補充渠道，通過上市融資、引入戰略投資者等方式壯大資本實力；四是提升業務質量與效率，優化產品結構，推動業務轉型升級，降低賠付率和費用率；五是加強科技賦能，利用大數據、人工智能等技術提升運營效率和服務水平，為償付能力提升提供有力支撐。
