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梅雙
2025-03-11 23:10
供應鏈金融作為現代金融服務的重要組成部分，其核心在于確保貿易背景的真實性。然而，隨著業務的快速發展，貿易真實性問題逐漸凸顯，成為供應鏈金融風險防控的關鍵一環。
為了應對這一挑戰，2月6日中國人民銀行會同國家金融監督管理總局等六部門共同發布了《關于規范供應鏈金融業務 引導供應鏈信息服務機構更好服務中小企業融資有關事宜的通知（征求意見稿）》（以下簡稱《通知》）。《通知》旨在進一步強化供應鏈金融業務的規范管理，特別是針對貿易真實性的問題，提出了一系列具體措施，以保障中小企業融資安全。
中國社會科學院法學研究所副研究員肖京在接受21世紀經濟報道記者采訪時介紹道，隨著供應鏈金融業務的不斷發展，貿易真實性問題將越來越受到關注。《通知》對這一熱點問題作出了關切，從制度規范層面改變了以往的供應鏈金融市場格局，為供應鏈金融的健康、有序發展提供了有力保障。他表示，未來，隨著監管體系的不斷完善和技術的不斷進步，供應鏈金融領域將迎來更加廣闊的發展前景。
強化貿易真實管理，落實參與主體責任
近年來，由供應鏈金融虛假貿易帶來的損失早已遠超百億元。“承興系”詐騙案震驚業界，最終造成80余億元損失；海發醫藥20億供應鏈金融詐騙案件同樣觸目驚心……在這些驚人案件背后，繞不開虛假貿易營造的繁榮假象，迷惑了眾多參與者，其中不乏信托、保險等多家金融機構，這令風險滋生，為金融市場的穩定發展埋下了隨時可能引爆的炸彈。
在供應鏈金融交易體系中，虛假貿易因其涉及的多層增信結構而顯得更為隱蔽，難以透視。當貿易規模擴張后，企業會利用上下游環節開具商業票據，并以此作為媒介進行資金流轉與融資，在層層流轉當中，無形中為虛假貿易這一“影子玩家”提供了溫床。其主要表現為虛構交易背景、偽造合同和單據、重復質押資產等等手段，以騙取金融機構的融資。
肖京告訴21世紀經濟報道記者：“供應鏈金融的核心在于貿易的真實性，這直接關系到供應鏈金融的安全性和可持續性。”他說道，“供應鏈金融業務具有長鏈條、長周期的特點，交易過程中涉及多方主體、多個環節。《通知》從規范供應鏈金融業務發展的視角出發，對商業銀行提出了明確且具體的要求，旨在敦促其加強對貿易背景真實性的嚴格審查。”
《通知》提出了多項具體措施。首先，商業銀行應完善供應鏈金融信用風險管理，嚴格控制核心企業風險敞口，嚴防對核心企業多頭授信、過度授信以及利用供應鏈金融業務加劇上下游賬款拖欠。這一措施有助于防止核心企業利用優勢地位，通過虛假貿易背景套取資金。
《通知》還要求商業銀行要嚴格履行貸款調查、風險評估、授信管理、貸款資金監測等主體責任，不得將關鍵管理環節外包。此外，還要規范供應鏈金融業務合作管理，定期評估合作供應鏈信息服務機構情況等，對于存在違法違規歸集資金、提供虛假客戶資料或數據信息等情況的，應限制或拒絕合作。
一位從事供應鏈金融的業務人士告訴21世紀經濟報道記者，在供應鏈金融業務中，對貿易真實的嚴格審查無疑是重中之重，這一環節不僅復雜，而且具有較強的專業性。其中審查內容涵蓋企業的貿易意圖、回款期限、貨物流轉情況以及交易的連貫性等方面。他還提到，審查過程的連續性與溯及性也十分重要。這要求責任人不僅要審查融資申請當下的貿易真實性，也要對融資申請前的貿易活動進行追溯，方可有效評估其履約情況和履約能力。
肖京告訴本報記者，商業銀行是供應鏈金融的重要參與方，規范商業銀行供應鏈金融管理是促進供應鏈金融高質量發展的重要舉措。《通知》強化商業銀行的融資管理主體責任，一方面為商業銀行帶來了更高的要求，另一方面對推動商業銀行供應鏈金融展業的市場化、規范化、法治化具有十分重要的作用。
明確應收賬款電子憑證規范管理
在《通知》的起草說明中指出，近年來，隨著供應鏈金融加快發展，一些金融機構、供應鏈核心企業和第三方公司等，通過搭建供應鏈信息服務系統，為各類供應鏈金融活動提供信息服務和技術支撐。其中，部分供應鏈核心企業通過供應鏈信息服務系統開立應收賬款電子憑證，用于供應鏈上企業應收賬款確權、結轉和融資，受到供應鏈企業歡迎，在提升中小企業收款保障及融資可得性、促進供應鏈金融發展方面發揮了積極作用，但也潛藏著諸如監管盲區、核心企業存在信用過度擴張風險、供應鏈信息服務系統缺乏必要的設立標準和管理規范等一系列問題和風險。
此前，國內綜合性高端裝備制造領域的領軍企業之—的上海電氣，就對外發布了涉及應收賬款逾期的重大風險公告，披露其控股子公司應收賬款普遍出現逾期情況。而在這背后融資性貿易、貿易空轉等問題極有可能是導致此次風險發生的關鍵因素，在極端情況下，最終可能對公司的歸母凈利潤造成83億元的損失。
在《通知》全文當中，“真實”一詞共出現了五次，其中四次均在第三部分——“規范應收賬款電子憑證業務，完善管理框架，以有效防范業務風險”中出現，可見在應收賬款電子憑證的規范管理是管控貿易真實的關鍵一環。
從內容上來看，《通知》從六個角度規范應收賬款電子憑證規范管理，其中有多個維度為貿易真實提供規范支持。
《通知》明確指出，應收賬款電子憑證的開立、轉讓應具備真實貿易背景，不得基于預付款開立。這一規定直接針對了供應鏈金融中可能存在的虛假貿易背景問題，要求金融機構和供應鏈信息服務機構在辦理相關業務時，必須嚴格審核貿易背景材料的真實性。
值得注意的是，《通知》還對應收賬款電子憑證的付款期限進行了規定，原則上應在6個月以內，最長不超過1年。付款期限超過6個月的，商業銀行應對賬期合理性和行業結算慣例加強審查，審慎開展融資業務。這一規定有助于防止通過拉長賬期來掩蓋虛假貿易背景的行為。
肖京表示，《通知》一方面通過強化貿易真實性管理，防范虛假貿易背景帶來的信用風險；另一方面明確了應收賬款電子憑證規范管理基本框架，這將從制度規范層面改變了以往的供應鏈金融市場格局。
上海金融與發展實驗室首席專家、主任曾剛在專欄評論中表示，《通知》通過規范化管理，旨在從源頭上防范和化解風險。例如，通過加強對交易背景真實性的審核，確保供應鏈金融業務基于真實的交易場景；通過引導供應鏈信息服務機構提供可靠的信用評估和交易信息，降低信息不對稱帶來的風險；通過明確金融機構的風險管理要求，提升其對供應鏈金融業務的風險識別和控制能力。此外，《通知》的出臺也有助于增強市場參與者的合規意識，推動供應鏈金融行業向更加透明、規范的方向發展，從而維護金融市場的穩定性。
